未來(lái)水泥行業(yè)區(qū)域和個(gè)股分化將愈趨明顯：環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高或難成為行業(yè)格局改善的推手,產(chǎn)能去化只有依靠三種方式達(dá)成：1、技術(shù)升級(jí)；2、需求消化；3、市場(chǎng)淘汰。需求弱復(fù)蘇下,行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入僵持階段(為需求緩慢消化),東部部分區(qū)域很有可能尚未消化完畢；需求即出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),則去化轉(zhuǎn)為第3種方式。未來(lái)水泥的區(qū)域和個(gè)股分化將愈趨明顯。[全文]
二季度有望成為業(yè)績(jī)?cè)鏊儆韶?fù)轉(zhuǎn)正的拐點(diǎn)：一是3月中下旬的價(jià)格表現(xiàn)超預(yù)期，二是預(yù)計(jì)1季度龍頭公司的銷(xiāo)量和盈利也有超預(yù)期點(diǎn)，并且這種態(tài)勢(shì)有望延續(xù)；我們維持前期判斷，水泥行業(yè)2季度將再次迎來(lái)布局機(jī)會(huì)，上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”，具體標(biāo)的我們建議重點(diǎn)關(guān)注供需關(guān)系較好的海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、金隅股份。[全文]
行業(yè)盈利改善 大幅走高困難：對(duì)水泥而言，去產(chǎn)能是比去庫(kù)存更長(zhǎng)的周期，城鎮(zhèn)化雖然會(huì)消化部分水泥產(chǎn)能，但長(zhǎng)期供過(guò)于求的局面短期內(nèi)則難以改善。而且水泥還將面臨環(huán)保成本上升的壓力，所以對(duì)于水泥股，只可以階段性持有。
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