根據(jù)海螺水泥2025年年報，海螺水泥對2026年做了展望，和公司應(yīng)對措施。具體如下：

2026 年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，中央政府將堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，提升宏觀經(jīng)濟治理效能。在需求端，國家將更好發(fā)揮投資在擴內(nèi)需、優(yōu)供給、惠民生方面的關(guān)鍵作用，繼續(xù)實施更加積極的財政政策，持續(xù)支持國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力項目建設(shè)，重點基建工程項目有望加速落地，城市更新、舊房改造項目將持續(xù)推進，預(yù)計繼續(xù)對水泥需求形成核心支撐力量。在供給端，國家在政策層面持續(xù)加強行業(yè)管控，明確提出要綜合運用產(chǎn)能調(diào)控、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、價格執(zhí)法、質(zhì)量監(jiān)管等手段，深入整治“內(nèi)卷式”競爭；工信部等六部門于2025 年9 月發(fā)布的《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026 年）》，要求嚴(yán)禁新增水泥熟料產(chǎn)能，推動實際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能統(tǒng)一，探索設(shè)立綠色低碳轉(zhuǎn)型基金，以市場化運作方式加快低效產(chǎn)能退出，加上常態(tài)化錯峰生產(chǎn)、“雙碳”政策，一定程度上有利于優(yōu)化供給格局，但行業(yè)仍將面臨整體產(chǎn)能過剩的壓力。

在經(jīng)營管理方面，海螺水泥將深耕市場提質(zhì)增效，持續(xù)推進精益化管理。一是研判市場供需趨勢變化，精準(zhǔn)制定國內(nèi)外經(jīng)營策略，穩(wěn)存量、拓增量，持續(xù)推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈延伸與服務(wù)質(zhì)量提升，全面筑牢市場基礎(chǔ)。二是優(yōu)化燃料和動力等關(guān)鍵成本管理，順應(yīng)煤炭市場供求關(guān)系變化，合理把握采購節(jié)奏并鞏固戰(zhàn)略合作采購；持續(xù)提高生產(chǎn)線精細(xì)化運營水平，進一步降低煤電消耗指標(biāo)。三是系統(tǒng)化開展降碳增效管理，科學(xué)提升替代燃料使用比例，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動布局國家核證自愿減排量（CCER）交易，努力通過交易將碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為碳收益。

2026 年，海螺水泥計劃全年水泥和熟料自產(chǎn)品銷量2.60 億噸，預(yù)計噸產(chǎn)品成本和噸產(chǎn)品費用保持相對穩(wěn)定。

在投資發(fā)展方面，海螺水泥將秉持有效投資理念，全力推進項目落地。一是水泥主業(yè)發(fā)展堅持國內(nèi)國際兩端發(fā)力，在國內(nèi)優(yōu)勢市場及空白市場尋求并購機會，同時積極開拓海外目標(biāo)市場，力爭實現(xiàn)項目加快落地，不斷完善國內(nèi)外市場布局。二是縱深延伸產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)步擴大骨料和商混優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，提升運營質(zhì)量；大力培育消費建材產(chǎn)業(yè)，加快實現(xiàn)國內(nèi)主要市場區(qū)域全覆蓋，并綜合利用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，打造“一站式”綜合建材服務(wù)解決方案供應(yīng)商。三是著力提升新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益，新能源產(chǎn)業(yè)將圍繞“零碳園區(qū)方案提供商、清潔能源供應(yīng)商”的定位，推進光伏等新能源項目發(fā)展，拓展綠電規(guī)模；環(huán)保產(chǎn)業(yè)將深化與水泥主業(yè)協(xié)同，聚焦飛灰處置等成熟產(chǎn)業(yè)發(fā)展，延展建筑垃圾等資源化利用業(yè)務(wù)鏈條。

2026 年，海螺水泥計劃資本性支出118.20 億元，以自有資金為主，將主要用于主業(yè)項目發(fā)展、上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸、節(jié)能環(huán)保技改及新質(zhì)生產(chǎn)力的培育等。

在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方面，海螺水泥將以創(chuàng)新驅(qū)動與綠色轉(zhuǎn)型為核心引擎，主動塑造面向未來的競爭優(yōu)勢。一方面，持續(xù)加大科技創(chuàng)新投入，依托海螺水泥豐富的業(yè)務(wù)場景，拓展建材行業(yè)AI 大模型的應(yīng)用場景，推動數(shù)字化產(chǎn)業(yè)賦能生產(chǎn)精細(xì)化和綠色化；另一方面，積極響應(yīng)“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)，加快低碳水泥研發(fā)推廣，高標(biāo)準(zhǔn)運營全綠電工廠等示范項目，擴大綠色礦山、綠色工廠創(chuàng)建成果，將綠色發(fā)展轉(zhuǎn)化為核心競爭力。

2026 年，海螺水泥可能面臨的風(fēng)險因素主要有以下三個方面：

1、需求波動風(fēng)險。公司所處水泥行業(yè)對建筑行業(yè)依賴性較強，與固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速關(guān)聯(lián)度較高，固定資產(chǎn)投資增速放緩，房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑，往往對水泥市場需求產(chǎn)生不利影響。

針對上述風(fēng)險，海螺水泥將密切關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟變化，加強市場供需趨勢分析，因時因勢、精準(zhǔn)有效定位經(jīng)營策略，發(fā)揮水泥全產(chǎn)業(yè)鏈營銷優(yōu)勢，強化渠道布局和終端滲透，不斷提升市場競爭力。

2、競爭加劇風(fēng)險。在當(dāng)前水泥需求持續(xù)下滑、產(chǎn)能過剩長期存在的情形下，若供需矛盾加劇易引起行業(yè)低價競爭，則公司可能面臨盈利壓力進一步增大的風(fēng)險。

針對上述風(fēng)險，公司將積極響應(yīng)國家“反內(nèi)卷”政策，嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)自律，積極推動行業(yè)去產(chǎn)能，共同維護行業(yè)良好生態(tài)。

3、環(huán)保政策壓力。國家將堅持“雙碳”引領(lǐng)，推動全面綠色轉(zhuǎn)型，深入推進水泥等重點行業(yè)節(jié)能降碳改造以及清潔能源使用，驅(qū)動水泥企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計將增加企業(yè)生產(chǎn)運行成本，同時水泥行業(yè)被納入全國碳排放權(quán)交易市場管理將給企業(yè)帶來碳履約成本。

針對上述風(fēng)險，海螺水泥始終堅持踐行低碳環(huán)保的綠色發(fā)展理念，有序推進超低排放和節(jié)能降碳改造，加快綠色低碳技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，有效降低污染物和二氧化碳排放，并優(yōu)化碳資產(chǎn)管理，主動布局國家核證自愿減排量（CCER）市場，通過交易將碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為碳收益。