日前，金隅冀東發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，回答了投資者問題。

1.公司對(duì)2026年水泥需求及價(jià)格走勢的展望是怎樣的？

答：2026年是“十五五”開局之年，專項(xiàng)債、超長期特別國債發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，城市更新、水利、能源、管網(wǎng)等基建投資有望回正，為水泥需求提供有力支撐。預(yù)計(jì)全年水泥需求雖仍處下行通道，但降幅將明顯收窄。面對(duì)行業(yè)形勢，公司將充分發(fā)揮“水泥+骨料+混凝土”一體化運(yùn)營優(yōu)勢，增強(qiáng)市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。積極搶抓城市更新、水利、能源、管網(wǎng)、礦山回填等重點(diǎn)領(lǐng)域及海外市場機(jī)遇，深化差異化營銷策略，穩(wěn)固存量、做大增量。

2025年以來，國家出臺(tái)一系列去產(chǎn)能、控產(chǎn)量、反內(nèi)卷、穩(wěn)增長的政策舉措，為行業(yè)供需改善和自律環(huán)境優(yōu)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2026年一季度，全國水泥價(jià)格低位開局，全年預(yù)計(jì)呈震蕩調(diào)整態(tài)勢，價(jià)格恢復(fù)程度取決于供給端調(diào)控及政策落地成效。公司已在東北、陜西、冀中南、內(nèi)蒙等區(qū)域推動(dòng)復(fù)價(jià)并取得成效。2026年，公司將全力維護(hù)行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)非采暖季精準(zhǔn)錯(cuò)峰，持續(xù)穩(wěn)量提價(jià)。

2.公司核心區(qū)域限制超產(chǎn)的執(zhí)行與推進(jìn)如何？

答：公司核心區(qū)域京津冀地區(qū)正推進(jìn)水泥企業(yè)超產(chǎn)監(jiān)督工作，目前，個(gè)別城市已出臺(tái)規(guī)范行業(yè)產(chǎn)能管理的實(shí)施方案，針對(duì)不同超產(chǎn)程度明確差異化處置措施：對(duì)一般超產(chǎn)行為要求停產(chǎn)整改相應(yīng)天數(shù)，對(duì)嚴(yán)重超產(chǎn)行為除增加停產(chǎn)整改天數(shù)還壓縮下一年度生產(chǎn)天數(shù)。除京津冀個(gè)別城市外，公司其他區(qū)域尚未發(fā)布具體執(zhí)行措施。公司將密切關(guān)注各區(qū)域政策動(dòng)態(tài)，積極響應(yīng)并嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)監(jiān)管要求。

3.公司進(jìn)行整合的規(guī)劃與進(jìn)展是怎樣的，前期整合效果如何？

答：公司圍繞“一核一體兩翼”戰(zhàn)略布局持續(xù)深耕，在鞏固“十四五”整合成效的基礎(chǔ)上，持續(xù)遴選具備戰(zhàn)略區(qū)位優(yōu)勢、資源稟賦優(yōu)良、資產(chǎn)質(zhì)量高、盈利能力強(qiáng)的并購標(biāo)的，通過兼并重組、合資合作等多元化途徑，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升整體市場競爭力。

前期整合成效顯著。收購雙鴨山水泥，填補(bǔ)了公司在黑龍江龍東地區(qū)的產(chǎn)業(yè)空白，顯著增強(qiáng)區(qū)域市場影響力；收購恒威水泥及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，有效強(qiáng)化了公司在遼中地區(qū)的市場地位，進(jìn)一步提升綜合競爭力。目前，兩個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營穩(wěn)健，盈利情況良好，為公司后續(xù)整合積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

4.公司產(chǎn)能置換的進(jìn)展如何，后續(xù)有哪些計(jì)劃？

答：截至2026年一季度，公司按照產(chǎn)能置換新規(guī)累計(jì)完成34條產(chǎn)線的置換公告，涉及置出產(chǎn)線16條、置入產(chǎn)線18條。

對(duì)于產(chǎn)能指標(biāo)置出后的生產(chǎn)線，公司積極探索轉(zhuǎn)型路徑，依托現(xiàn)有水泥窯設(shè)備發(fā)展冶金石灰、工業(yè)副產(chǎn)石膏生產(chǎn)硫酸、鈣粉等新型材料業(yè)務(wù)，推動(dòng)資產(chǎn)盤活與價(jià)值重塑，最大限度降低產(chǎn)能調(diào)整帶來的資產(chǎn)損失，實(shí)現(xiàn)資源再利用與可持續(xù)發(fā)展。

隨著產(chǎn)能優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，水泥主業(yè)資源與資產(chǎn)健康度顯著提升，未來公司將按政策要求穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能置換相關(guān)工作。

5.針對(duì)2027年碳交易收緊，公司做了哪些工作？

答：公司秉承綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展理念，構(gòu)建全鏈條低碳體系，已出臺(tái)完備的碳管理制度，建成雙碳管理信息系統(tǒng)，通過節(jié)能技術(shù)改造、原料燃料替代、持續(xù)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)工藝等實(shí)現(xiàn)碳減排，2025年度，噸熟料二氧化碳排放量低于0.7812噸。

目前，公司所有水泥窯企業(yè)已全面納入全國碳市場。依托現(xiàn)有技術(shù)水平和減排成效，公司整體預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)一定的碳收益。下一步，公司將緊密跟蹤碳交易政策動(dòng)態(tài)，持續(xù)深化低碳管理，把握雙碳政策帶來的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步鞏固并強(qiáng)化綠色低碳領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

6.公司在延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面有哪些規(guī)劃？

答：公司加快構(gòu)建“水泥+”一體化產(chǎn)業(yè)體系，持續(xù)推進(jìn)骨料、商混、砂漿等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)協(xié)同布局。依托自有礦山資源，穩(wěn)步發(fā)展骨料業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源綜合利用的同時(shí)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性；收購混凝土集團(tuán)股權(quán)，與現(xiàn)有混凝土產(chǎn)能形成合力，進(jìn)一步提升對(duì)終端市場的滲透能力；積極探索砂漿等新型建材領(lǐng)域，挖掘消費(fèi)建材新增長空間，不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值邊界。

7.公司海外業(yè)務(wù)的盈利情況如何，后續(xù)有哪些計(jì)劃？

答：公司在南非北部的曼巴公司年熟料產(chǎn)能87萬噸，水泥產(chǎn)能100萬噸，目前滿產(chǎn)滿銷，利潤總額超1億元人民幣，盈利能力較好。公司正穩(wěn)妥推進(jìn)曼巴公司二線建設(shè)，已取得一定進(jìn)展。

此外，公司加快推進(jìn)“產(chǎn)品出?！睅?dòng)“產(chǎn)能出?！睉?zhàn)略，提高產(chǎn)品出海規(guī)模及拓寬市場范圍，為產(chǎn)能出海積累經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，在“一帶一路”沿線及已簽署合作備忘錄的國家積極尋求投資機(jī)會(huì)。