“重慶國(guó)投此舉真的是一箭雙雕。”重慶當(dāng)?shù)厝谭Q，重慶路橋出面認(rèn)購(gòu)部分萬(wàn)州商行股份，一方面可以確保重慶國(guó)投穩(wěn)獲萬(wàn)州商行的控制權(quán)，另一方面可以讓重慶路橋金融概念更加突出，促進(jìn)重慶路橋股價(jià)上漲。

　　參股萬(wàn)州商行

　　1998年1月27日，萬(wàn)州商行成立，它是目前三峽庫(kù)區(qū)惟一的地方股份制商業(yè)銀行。成立之初，萬(wàn)州商行注冊(cè)資本為1.005億元，經(jīng)過(guò)兩次增資擴(kuò)股后，注冊(cè)資本增至1.4108億元，折合股本1.4108億股。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，萬(wàn)州商行現(xiàn)有營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)29個(gè)，截至2007年6月，萬(wàn)州商行資產(chǎn)總額為32.48億元，貸款余額為21.87億元，2006年的凈利潤(rùn)約在3000萬(wàn)元左右。

　　本次重組，萬(wàn)州商行準(zhǔn)備增資擴(kuò)股至20億股。

　　由于重慶國(guó)投持有重慶路橋54.94%的股份，與重慶路橋聯(lián)手出擊后，重慶國(guó)投實(shí)際上持有萬(wàn)州商行45%的股份，穩(wěn)居大股東之位，而二股東位置有望被中國(guó)人壽（愛(ài)股,行情,資訊）獲得。

　　至于為何會(huì)收購(gòu)萬(wàn)州商行，9月26日，本報(bào)記者致電重慶路橋董秘張漫，但張漫以“正在開(kāi)會(huì)，非常忙”為由拒絕接受采訪。

　　不過(guò)，重慶路橋某中層人士告訴本報(bào)記者，收購(gòu)重慶路橋是出于戰(zhàn)略上的考慮。

　　但券商對(duì)此有著不同的見(jiàn)解。

　　“重慶路橋有幫人做嫁衣之嫌。”重慶某券商說(shuō)道，由于重慶國(guó)投一度希望在萬(wàn)州商行中占股50%以上，但持有35%的股份已花費(fèi)10億元巨資，不排除重慶國(guó)投為了節(jié)省資金以及牢牢掌握萬(wàn)州商行的控制權(quán)，進(jìn)而安排重慶路橋出面持有10%的萬(wàn)州商行股份。

　　根據(jù)重慶國(guó)投財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)有限公司出具的《可行性研究報(bào)告》，投資萬(wàn)州商行有望在5.53年收回全部投資成本，凈現(xiàn)金基礎(chǔ)上投資回收期約為6.997年，若萬(wàn)州商行最終實(shí)現(xiàn)上市，投資收益將十分可觀。

　　重慶金融界人士表示，重慶國(guó)投和重慶路橋收購(gòu)萬(wàn)州商行的話，有一個(gè)非常明顯的好處，那就是可以更方便地從萬(wàn)州商行尋求貸款支持。

　　而此前，有關(guān)重慶國(guó)投資金緊張的說(shuō)法在重慶資本圈傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，不過(guò)該說(shuō)法遭到了重慶國(guó)投某負(fù)責(zé)人的否認(rèn)。

　　掩護(hù)大股東減持？

　　目前，重慶路橋持有1.7億股重慶市商業(yè)銀行的股份、500萬(wàn)股西南證券的股份，而重慶市商業(yè)銀行已經(jīng)解決了關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，年內(nèi)有望在上海證券交易所上市，西南證券借殼ST長(zhǎng)運(yùn)（愛(ài)股,行情,資訊）(600369.SH)的正式方案于9月上報(bào)證監(jiān)會(huì)，西南證券總裁蔣輝、辦公室主任李勇正在北京與相關(guān)部委進(jìn)行最后溝通，做上市前的最后沖刺。

　　“重慶路橋的概念非常豐富，集路橋、地產(chǎn)、金融于一身，最近的一系列動(dòng)作，還會(huì)更加突出這幾方面的概念特色?！敝貞c某券商人士說(shuō)道。

　　2007年8月30日，重慶路橋與重慶國(guó)投簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，重慶路橋與重慶渝富共同投資11億元人民幣收購(gòu)重慶國(guó)投資金信托項(xiàng)下的重慶渝涪高速公路有限公司55%股權(quán)，其中重慶路橋出資5500萬(wàn)元。

　　2007年9月14日，重慶路橋發(fā)布公告稱，公司擬斥資3.2億元，通過(guò)收購(gòu)重慶天江坤宸置業(yè)公司100%股權(quán)，進(jìn)而開(kāi)發(fā)561畝土地的房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　2007年9月26日，重慶路橋與重慶國(guó)投攜手，擬斥資入主萬(wàn)州商行。

　　巧合的是，上述三項(xiàng)交易均為關(guān)聯(lián)交易，而且都發(fā)生在重慶路橋限售流通股解禁前夜。

　　根據(jù)公開(kāi)資料，重慶國(guó)投持有的1705萬(wàn)股重慶路橋限售股在今年10月24日就可以上市流通，而重慶國(guó)投在2006年10月1550萬(wàn)股限售股份上市后，曾經(jīng)大量減持重慶路橋，截至今年3月27日，重慶國(guó)投已累計(jì)出售1480萬(wàn)股重慶路橋，占重慶路橋總股本的4.77%。

　　不過(guò)，國(guó)資委正在控制“大非”們的減持節(jié)奏。今年7月出臺(tái)的《上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓暫行管理辦法》規(guī)定，國(guó)有控股公司中總股本在10億股以下的公司，連續(xù)三年內(nèi)減持股份不超過(guò)總股本的5%，若超過(guò)5%的比例，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后實(shí)施。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，只要獲得國(guó)資委批準(zhǔn)，重慶國(guó)投解禁的股票都可以上市流通，從目前的形勢(shì)來(lái)看，重慶國(guó)投繼續(xù)減持的可能性非常大。