近日，金隅冀東發(fā)布2025年年報，并指出，立足當前、放眼長遠，水泥行業(yè)正進入深刻變革、格局重塑的歷史節(jié)點。宏觀經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)政策日趨嚴格、市場需求持續(xù)演變、加之技術(shù)革命突破，“十五五”將成為決定企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵時期。

1.宏觀層面，國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為行業(yè)發(fā)展錨定新坐標。國家正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻堅時期。擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合、傳統(tǒng)行業(yè)建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、“雙碳”目標上升為國家戰(zhàn)略等要求提出，意味著水泥行業(yè)要更加堅定的轉(zhuǎn)向創(chuàng)新、效率的高質(zhì)量發(fā)展道路。

2.需求層面，總量收縮與結(jié)構(gòu)分化將成為趨勢。水泥需求的峰值雖然已經(jīng)過去，然而需求的下降并非線性、均衡的，將呈現(xiàn)降速放緩和結(jié)構(gòu)分化:一方面，以城市更新、地下交通管網(wǎng)升級等為代表的存量提質(zhì)需求將持續(xù)釋放:另一方面，以“兩重”建設為代表的新一輪基建投資，將形成重點工程等結(jié)構(gòu)性支撐。水泥需求廣泛且不可替代，但需求結(jié)構(gòu)的變化將倒逼供給體系升級，具備更強產(chǎn)業(yè)鏈條、異化產(chǎn)品開發(fā)能力和市場服務能力的企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間。

3.供給層面，去產(chǎn)能與優(yōu)結(jié)構(gòu)雙輪驅(qū)動，行業(yè)集中度加速提升。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍是水泥行業(yè)的主線，在環(huán)保、能耗、碳排放、質(zhì)量、安全等政策引導下，先進企業(yè)與落后企業(yè)的成本差距將進一步拉大。疊加供需總體矛盾，將倒逼低效產(chǎn)能加速退出，未來行業(yè)兼并重組可能加速推進，產(chǎn)能將加速向具備技術(shù)、資金、資源、品牌優(yōu)勢的頭部企業(yè)集中。

4.技術(shù)層面，綠色低碳與數(shù)智化成為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的雙引擎。綠色低碳方面，水泥行業(yè)作為碳排放重點行業(yè)，必須加快實現(xiàn)深度減排。數(shù)智化方面，以人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)為代表的新一代信息技術(shù)正與制造業(yè)深度融合，“人工智能+建材”推動生產(chǎn)流程自動化、管理決策智能化、供應鏈協(xié)同高效化成為制造業(yè)企業(yè)的未來趨勢。

5.市場格局層面，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。水泥“短腿”屬性決定了市場區(qū)域性特征依然明顯，隨著“反內(nèi)卷”政策的深化落實，惡性價格競爭將得到有效遏制，但減量、分化、整合的長期趨勢不會改變區(qū)域前列企業(yè)憑借礦山資源保障、更好的生產(chǎn)成本管控和服務客戶能力等內(nèi)外部決勝優(yōu)勢，市場占有率有望提升，促成更加穩(wěn)定、有序的市場競爭格局，行業(yè)生態(tài)逐步回歸合理、更加優(yōu)化。

6.國際化層面，海外市場成為重要增長極。東南亞、中亞、非洲等新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家正處子工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速發(fā)展階段，基建需求旺盛，為中國企業(yè)海外投資布局創(chuàng)造機遇。全球應對氣候變化進程對綠色建材的需求也在上升。包括產(chǎn)能出海和產(chǎn)品出海在內(nèi)，加大海外市場布局有望為國內(nèi)水泥行業(yè)提供新“增長曲線”

綜上所述，就水泥行業(yè)而言，總量收縮不可改變，但結(jié)構(gòu)性機存在:政策引導持續(xù)強化，為綠色低碳和數(shù)智化轉(zhuǎn)型打開了新的發(fā)展空間:市場競爭日趨激烈，但行業(yè)集中度的提升和競爭秩序的改為頭部企業(yè)提供了做大做強的歷史機遇。