多地水泥企業(yè)欲協(xié)同漲價 等待下游需求啟動
華東價格持續(xù)走低 未來產(chǎn)能釋放或再下探
?。?）價格：需求回暖緩慢，基本靠民用市場支撐，上海、南京分別下調(diào)30和20元/噸，主因為周邊地區(qū)價低，廠家意向清庫。其余地區(qū)價格穩(wěn)定。
?。?）停窯：江西停窯結(jié)束，安徽、江蘇沿江停窯時間延長至3月10日。
?。?）庫存：65%-85%，南京、合肥增加5%，其余不變。
?。?）下周預(yù)測：3月泛長江區(qū)域停窯結(jié)束，產(chǎn)能陸續(xù)釋放，預(yù)計市場震蕩調(diào)整，山東、江蘇、江西、鄂東等未下跌到位地區(qū)或輪番下跌，鄂西南需求起或穩(wěn)價。
華北協(xié)同提價
（1）價格：下游市場月末開始啟動，開工率有所提升，需求仍低。北京主導(dǎo)企業(yè)下發(fā)通知3月15日提價80元/噸。天津未按原計劃提價，但統(tǒng)一到位價380元。河北基本統(tǒng)一銷售價格。
?。?）庫存情況：總體75%-80%，石家莊降5%。
（3）下周預(yù)測：京津地區(qū)協(xié)同結(jié)果基本確定，但下游需求不足，各廠家多觀望，天津提價或推遲，北京因兩會或提價。冀北市場預(yù)計緩慢啟動，出貨有望放量。冀南有意跟漲京津，但需求不濟(jì)難度較大，預(yù)計保價為主。
西北協(xié)同漲價調(diào)整后平穩(wěn)
?。?）價格：關(guān)中經(jīng)回調(diào)后價格穩(wěn)定，出貨恢復(fù)至同期正常水平；陜北未跟漲，穩(wěn)價等待市場啟動；陜南穩(wěn)價出貨量尚可。
（2）庫容比：75%，較上周無變化。
?。?）下周預(yù)測：價格已經(jīng)調(diào)整，預(yù)計下周平穩(wěn)。
東北價格走高
?。?）價格：哈爾濱和長春上調(diào)10-20元/噸，基建和房地產(chǎn)未啟動，構(gòu)件、管樁和批零市場啟動。遼寧價格平穩(wěn)。
?。?）停窯：2-4 月份大連各大廠家停窯檢修。
（3）庫容比：遼寧各地、哈爾濱下降5%，總體80%-85%。
（4）下周預(yù)測：遼寧醞釀漲價。但需求未起，預(yù)計仍保價為主。
西北新甘寧仍待需求
?。?）價格：新疆公布3月價格，高低標(biāo)分別為500和400元/噸。寧夏下調(diào)20元/噸，因下游啟動不佳。甘肅平?jīng)鲇|底反彈上調(diào)20元/噸。
（2）庫容比：較上周無變化，寧夏50%，新、甘83%。
?。?）下周預(yù)測：甘肅企業(yè)有意提價，預(yù)計小幅上調(diào)。寧夏價格已近成本線，穩(wěn)價為主，或有反彈。新疆天氣將回暖，下游陸續(xù)啟動。
投資建議
?。?）水泥煤炭價格差基本持平，因水泥煤炭都略有回落。商務(wù)部農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)持續(xù)下滑，CPI 下行概率大。地產(chǎn)銷量本周環(huán)比繼續(xù)上升，去庫存化時間下降。
?。?）兩會后天氣回暖，基建或全面開工，地產(chǎn)銷售呈回暖趨勢。首推產(chǎn)能投放少可提價的冀東水泥、亞泰集團(tuán)、金隅股份；西北板塊推薦水泥價格下跌時間最長的寧夏建材；華東華新水泥彈性大、海螺龍頭。
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