冬至過(guò)后，“數(shù)九”才算開(kāi)始。但對(duì)于水泥行業(yè)，寒冬卻早已不期而至。

中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)三角和珠三角兩大水泥熱點(diǎn)市場(chǎng)十月中旬以來(lái)，水泥價(jià)格持續(xù)走低。四季度的不同尋常只是今年“過(guò)山車(chē)”般行情走勢(shì)的縮影。

2019-2021年全國(guó)水泥指數(shù)走勢(shì)（2021年統(tǒng)計(jì)截止至12月20日）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院

數(shù)度反轉(zhuǎn) 2021年水泥行業(yè)上演精彩“劇情片”

今年開(kāi)春后，伴隨著下游需求的回暖，水泥價(jià)格快速上調(diào)。一月內(nèi)上浮百元的情況在各地時(shí)有發(fā)生，但好景并不持久。本應(yīng)在三季度酷暑下才回撤的行情走勢(shì)，五月末就出現(xiàn)疲軟的跡象，隨后全國(guó)大面積急轉(zhuǎn)直下，業(yè)內(nèi)對(duì)行業(yè)步入新周期的觀點(diǎn)開(kāi)始萌生。

在八月中旬中國(guó)水泥網(wǎng)市場(chǎng)調(diào)研期間，面對(duì)不斷走低的價(jià)格行情，山東一企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴筆者，他們企業(yè)已經(jīng)做好了迎接行業(yè)“冬天”的準(zhǔn)備。然而，僅過(guò)了半月有余，隨著行情突然間的異?；馃?，他對(duì)于接下來(lái)的行情走勢(shì)的判斷，轉(zhuǎn)為了積極。

對(duì)市場(chǎng)預(yù)判短時(shí)間內(nèi)發(fā)生近乎反轉(zhuǎn)的變化，行業(yè)內(nèi)并不只有他一位。九月初，從廣西開(kāi)始并蔓延至全國(guó)大部的能耗雙控大幅收緊措施打亂了正常的工業(yè)生產(chǎn)秩序。于此同時(shí)，2020年四季度已現(xiàn)上漲趨勢(shì)的煤炭?jī)r(jià)格也在彼時(shí)如脫韁野馬。水泥成本大幅增加，供需關(guān)系失衡，水泥價(jià)格短時(shí)間被內(nèi)暴力拉升。

在供給緊張和價(jià)格持續(xù)上漲氣氛推動(dòng)下，彼時(shí)各地區(qū)水泥工廠門(mén)口大排長(zhǎng)龍的景象在9月份就提前上演。

價(jià)格的急劇攀升、供應(yīng)的緊缺，營(yíng)造了一副繁榮的景象。但廣東一位龍頭企業(yè)銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人卻告訴筆者，其實(shí)繁榮的景象掩蓋了需求不振的實(shí)情。果然隨著能耗雙控急踩剎車(chē)的地方政策被制止，十月開(kāi)始多數(shù)地區(qū)水泥生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，供需的天枰開(kāi)始偏向了另一方。被寄予厚望的四季度這一傳統(tǒng)旺季沒(méi)有如期而至，多地水泥價(jià)格不升反降。

以備受關(guān)注的廣東地區(qū)為例，從十月中旬開(kāi)始，該省多片區(qū)域水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，行情持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。最新消息顯示，12月中旬廣東粵北及珠三角地區(qū)一些廠家對(duì)部分水泥成交價(jià)繼續(xù)下調(diào)30-50元/噸左右，十月以來(lái)P.C 42.5等個(gè)別型號(hào)水泥成交價(jià)累計(jì)下浮已超200元/噸左右。

另一熱點(diǎn)地區(qū)浙江的水泥價(jià)格走勢(shì)同樣在十月中旬開(kāi)始出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期關(guān)注該地區(qū)的人士表示，整體來(lái)看，浙江水泥價(jià)格近期開(kāi)始由暗降轉(zhuǎn)明降，但由于前期各地成交價(jià)格暗降情況較多，且幅度不一，目前市場(chǎng)成交價(jià)格依舊偏亂。

旺季不旺 原因何在？

回首近年水泥行業(yè)四季度，無(wú)論是價(jià)格走勢(shì)還是企業(yè)發(fā)貨情況均是一年中最旺盛的時(shí)節(jié)，對(duì)于一些體量較小的粉磨企業(yè)來(lái)說(shuō)，四季度的好壞決定了全年最終的盈利情況。反觀今年卻一反常態(tài)，往年本應(yīng)發(fā)貨繁忙的廣大南方省份如今也“門(mén)前冷落”。為何？

2019-2021年水泥價(jià)格走勢(shì)

（2021年統(tǒng)計(jì)截止至12月20日）（單位：元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院

“一方面，九、十兩月短時(shí)間內(nèi)快速上調(diào)的水泥價(jià)格已經(jīng)透支了未來(lái)的上漲空間，供給恢復(fù)常態(tài)后價(jià)格必然回歸。另一方面。往年四季度是前期全國(guó)均是施工旺季，南方地區(qū)甚至可以持續(xù)到年底，而今年的水泥需求卻過(guò)早偃旗息鼓，水泥價(jià)格無(wú)法得到支撐?！敝袊?guó)水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院高級(jí)分析師李坤明表示，“第二點(diǎn)是根本因素?！?/p>

今年下半年以來(lái)，各地地產(chǎn)調(diào)控政策作用顯現(xiàn)，房地產(chǎn)各項(xiàng)投資全面步入低谷。特別是以恒大為代表的龍頭開(kāi)發(fā)商陷入債務(wù)危機(jī)事件持續(xù)發(fā)酵，多地區(qū)出現(xiàn)樓盤(pán)建設(shè)停工的現(xiàn)象。重點(diǎn)工程項(xiàng)目則由于穩(wěn)增長(zhǎng)訴求不高和地方政府債務(wù)嚴(yán)控不得不大幅放緩。

“由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，基建托底經(jīng)濟(jì)的必要項(xiàng)有所弱化。同時(shí)中央對(duì)地方政府隱性債務(wù)嚴(yán)控加強(qiáng)，不少地區(qū)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目缺乏，導(dǎo)致投資收益較低，所以地方政府對(duì)于基建投資動(dòng)力不強(qiáng)?！?李坤明說(shuō)。

四季度以來(lái)，筆者與兩廣、江西、山東等多省市水泥行業(yè)從業(yè)者交流發(fā)現(xiàn)，對(duì)方均流露出無(wú)奈的語(yǔ)氣，銷(xiāo)量同期下滑均在20-30%左右。“年初判斷全年銷(xiāo)量大概于2020年持平，或者小幅走高，而現(xiàn)在看走低趨勢(shì)明顯。”浙江一龍頭水泥企業(yè)在沿海市場(chǎng)的一負(fù)責(zé)人稍早時(shí)間透露。

此外，自10月中旬開(kāi)始，發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)出臺(tái)一系列煤炭增產(chǎn)保供舉措，連續(xù)上漲的煤炭?jī)r(jià)格得以遏制，水泥生產(chǎn)成本出現(xiàn)較大幅度改善，間接帶動(dòng)了水泥價(jià)格的下調(diào)。