水泥行業(yè)市場回暖值得期待
今年3月份，我國的水泥產(chǎn)量為1.22億噸，同比增長10.09%，同比增速回落16.21個百分點(diǎn)。根據(jù)中國建材信息總網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)聯(lián)系水泥企業(yè)P.O42.5級水泥出廠價格為311.05元/噸，比2月降低13元/噸，比1月下降18.5元/噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥價格下降的主要原因是目前開工率不足、下游需求沒有充分釋放，以及今年3月華東和華南雨水比去年同期偏多，水泥生產(chǎn)企業(yè)采取降價方式去庫存。
除水泥價格降低產(chǎn)量增速回落明顯外，區(qū)域之間固定資產(chǎn)投資也呈現(xiàn)出明顯差異。一季度，東部固定資產(chǎn)投資同比增速為19.8%，中部地區(qū)同比增速為34.3%，西部地區(qū)同比增速為46.1%，中西部投資增長明顯快于東部，呈梯次上升趨勢。水泥產(chǎn)品受銷售半徑、區(qū)域內(nèi)供需狀況等因素影響，一季度同樣表現(xiàn)出西部>中部>東部的景氣特征。
從以往的產(chǎn)量占比看，一季度的產(chǎn)量占比區(qū)間位于17.77%～19.2%，屬于水泥銷售的淡季，二季度以后將進(jìn)入銷售旺季。從4月份的各地水泥價格表現(xiàn)看，部分城市水泥價格上漲，初顯出旺季回暖跡象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次部分城市水泥價格提價的范圍還不是很大，下游是否真正回暖還有待進(jìn)一步確認(rèn)。
由于水泥屬于投資拉動性行業(yè)，在固定資產(chǎn)投資增速加快的背景下，水泥行業(yè)也是較為受益的行業(yè)之一。一季度，全社會固定資產(chǎn)投資28129億元，同比增長28.8%，高于市場預(yù)期。而作為固定資產(chǎn)投資的先行指標(biāo)，新開工項(xiàng)目計劃總投資額3月累計達(dá)2.26萬億元，同比增長87.7%，大大高于去年同期2.5%的增速。新開工計劃總投資額的高增長，預(yù)示著固定資產(chǎn)保持高位增長是可預(yù)期的。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，西部、中部和東北地區(qū)水泥行業(yè)景氣度相對較高，而對于房地產(chǎn)投資占比較高的東部地區(qū)，前期受到下游需求增速下滑影響，水泥價格明顯走低。由于房地產(chǎn)是否回暖還很不明確，因此對東部區(qū)域景氣判斷難度較大。而隨著一季度水泥銷售淡季的結(jié)束，二季度水泥市場的表現(xiàn)更值得期待。
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