“十四五”水泥行業(yè)進(jìn)入下行階段，行業(yè)利潤(rùn)率提升已到瓶頸期，因供給側(cè)改革、漲價(jià)驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)行情告一段落，骨料作為水泥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，利潤(rùn)率頗高，逐漸成為水泥企業(yè)擴(kuò)張的重點(diǎn)方向。近年來(lái)，由于骨料價(jià)格持續(xù)上漲，大量國(guó)企、央企紛紛入局搶占砂石骨料市場(chǎng)，包括各類砂石企業(yè)、水泥企業(yè)、建筑企業(yè)、混凝土企業(yè)、采礦企業(yè)、水電企業(yè)、城投公司等，在新一輪的砂石產(chǎn)業(yè)布局中，具備資源和資金優(yōu)勢(shì)的水泥集團(tuán)逐漸成為主角。

一、海螺聚焦全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，骨料業(yè)務(wù)營(yíng)收逐年遞增

海螺董事長(zhǎng)曾在業(yè)績(jī)會(huì)明確新的發(fā)展思路主要是聚焦在全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。非常好的切入點(diǎn)是骨料。通過(guò)行業(yè)龍頭的發(fā)展就能看出整個(gè)行業(yè)的走向，爭(zhēng)搶骨料市場(chǎng)成為未來(lái)水泥企業(yè)的新重點(diǎn)。

上表是海螺歷年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，海螺骨料業(yè)務(wù)營(yíng)收逐年遞增。光2023年上半年看，骨料及機(jī)制砂就實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1684616千元（約16.85億元），毛利率更是高達(dá)57.55%，比去年同期上升了1.78個(gè)百分點(diǎn)。隨著海螺骨料業(yè)務(wù)營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)，其在公司總營(yíng)收中的占比也將逐漸提高。與此同時(shí)，隨著水泥業(yè)務(wù)毛利率的持續(xù)下滑，骨料業(yè)務(wù)在水泥企業(yè)中的利潤(rùn)貢獻(xiàn)將日益凸顯。這將為企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中帶來(lái)新的生機(jī)和希望，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和挑戰(zhàn)。

二、海螺全力推進(jìn)骨料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)3億噸產(chǎn)能目標(biāo)

布局骨料也非一日之功，海螺水泥早在2011年就開始探索布局骨料業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)在池州建成年產(chǎn)150萬(wàn)噸的骨料項(xiàng)目。此后，海螺水泥在骨料領(lǐng)域的發(fā)展迅速，成為該領(lǐng)域重要企業(yè)之一。

如圖所示，海螺骨料布局大致經(jīng)歷了以下三個(gè)階段：

探索期 2011年，海螺集團(tuán)開始適度延伸其產(chǎn)業(yè)鏈，大膽探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一年，池州150萬(wàn)噸海螺骨料項(xiàng)目成功投產(chǎn)運(yùn)行，標(biāo)志著海螺集團(tuán)正式涉足骨料行業(yè)。

發(fā)展期 2013-2020年，海螺加快骨料產(chǎn)業(yè)布局，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。期間，多個(gè)骨料項(xiàng)目建成投產(chǎn)，總產(chǎn)能逐年上升，2013年，銅陵水泥建成150萬(wàn)噸骨料項(xiàng)目，石門海螺一期工程（100萬(wàn)噸/年）于下半年正式投入使用。2014年，英德海螺、扶綏海螺等10個(gè)骨料項(xiàng)目建成，總產(chǎn)能達(dá)1440萬(wàn)噸/年。之后，弋陽(yáng)海螺等6個(gè)項(xiàng)目建成，2015年新增900萬(wàn)噸年產(chǎn)能。2016年新增150萬(wàn)噸年產(chǎn)能。2017年，平?jīng)龊Ｂ莸软?xiàng)目建成及收購(gòu)陜西鳳凰建材，新增400萬(wàn)噸年產(chǎn)能。2018年，建德海螺等項(xiàng)目建成及收購(gòu)廣英水泥新增130萬(wàn)噸年產(chǎn)能，共計(jì)新增980萬(wàn)噸年產(chǎn)能，總產(chǎn)能3870萬(wàn)噸/年。2019年，建成10個(gè)骨料項(xiàng)目，新增1660萬(wàn)噸年產(chǎn)能。2020年，銅仁海螺等項(xiàng)目投產(chǎn)，新增300萬(wàn)噸年產(chǎn)能。2021年，江西弋陽(yáng)項(xiàng)目建成，新增750萬(wàn)噸年產(chǎn)能。截止2020年底，總產(chǎn)能達(dá)5830萬(wàn)噸/年。

爆發(fā)期 十四五期間，海螺骨料迎來(lái)爆發(fā)期。公司已確定目標(biāo)大力發(fā)展砂石骨料，并加大投資力度，全力推進(jìn)骨料項(xiàng)目拓展和產(chǎn)能協(xié)同發(fā)揮。僅2022年一年，海螺就有19個(gè)骨料項(xiàng)目投產(chǎn)，新增年產(chǎn)能4220萬(wàn)噸，年產(chǎn)能突破萬(wàn)億噸。2023年上半年，馬鞍山綠色建材、蕪湖建科等八個(gè)骨料項(xiàng)目順利投產(chǎn)，新增骨料產(chǎn)能2160萬(wàn)噸/年，截止到2023年6月底，海螺水泥骨料板塊總產(chǎn)能近1.3億噸/年 。

海螺骨料產(chǎn)能還在持續(xù)突破，預(yù)計(jì)2023年海螺的骨料總產(chǎn)能將達(dá)到1.5億噸，到“十四五末”，骨料產(chǎn)能可達(dá)3億噸。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司正在積極推進(jìn)多個(gè)骨料項(xiàng)目的建設(shè)。近期，馬鞍山市博望區(qū)薛津建筑石料用安山巖礦項(xiàng)目已經(jīng)建成。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年開采規(guī)模達(dá)960萬(wàn)噸安山巖礦，經(jīng)加工后，年產(chǎn)可達(dá)622萬(wàn)噸骨料、300萬(wàn)噸機(jī)制砂、1.02萬(wàn)噸石粉。另外，馬鞍山市和縣大山建筑石料用白云巖采礦權(quán)項(xiàng)目也即將開工建設(shè)，該項(xiàng)目建成后年產(chǎn)建筑骨料518萬(wàn)噸/年，水洗砂154萬(wàn)噸/年。此外，海螺水泥旗下云南壯鄉(xiāng)水泥股份有限公司和蕪湖海螺綠色建科公司也分別建成了年產(chǎn)100萬(wàn)噸骨料和500萬(wàn)噸骨料機(jī)制砂的生產(chǎn)線。

三、海螺布局骨料新版圖，首選長(zhǎng)三角和珠三角黃金水道

骨料產(chǎn)能快速增長(zhǎng)可能會(huì)加劇市場(chǎng)供需矛盾，但目前骨料市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，供需關(guān)系基本平衡、相對(duì)穩(wěn)定。從目前市場(chǎng)各企業(yè)布局來(lái)看，隨著國(guó)家政策的變化，未來(lái)3-5年，砂石骨料行業(yè)必將經(jīng)歷殘酷的市場(chǎng)淘汰戰(zhàn)，最終能夠活下來(lái)唯有各區(qū)域的佼佼者。

海螺水泥將加速延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，大力發(fā)展骨料產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)存量項(xiàng)目落地開工，穩(wěn)妥推進(jìn)新建獨(dú)立骨料項(xiàng)目，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。并充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，以保持公司在骨料產(chǎn)業(yè)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

海螺水泥在布局方面，首選長(zhǎng)三角和珠三角兩個(gè)黃金水道，打造年產(chǎn)1000萬(wàn)噸級(jí)以上大型砂石項(xiàng)目。其次是在局部中心城市、省會(huì)城市，打造年產(chǎn)500萬(wàn)噸左右的中型砂石項(xiàng)目。并在現(xiàn)有水泥廠基礎(chǔ)上，建設(shè)100-200萬(wàn)噸尾料加工線，服務(wù)周邊市場(chǎng)。這些舉措有望幫助海螺水泥在未來(lái)進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)地位，應(yīng)對(duì)水泥市場(chǎng)下行壓力和行業(yè)進(jìn)入瓶頸期的挑戰(zhàn)。

四、礦山資源才是掌握砂石骨料業(yè)務(wù)的命脈

礦山資源是水泥企業(yè)不可或缺的命脈，“得礦山者得天下”，國(guó)內(nèi)水泥巨頭海螺水泥之所以能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，與其掌控了大量長(zhǎng)江沿岸優(yōu)質(zhì)礦山這一因素密不可分。不僅如此，近年來(lái)在機(jī)制砂石骨料大發(fā)展背景下，水泥企業(yè)憑借自身良好的現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)協(xié)同性高等特點(diǎn)，大力拓展砂石骨料業(yè)務(wù)，礦山的重要性也得到進(jìn)一步的凸顯。

一方面，傳統(tǒng)水泥礦山不僅可以為水泥企業(yè)生產(chǎn)提供原料，其產(chǎn)生的尾礦還能成為生產(chǎn)機(jī)制砂石的原材料，可謂一舉多得；另一方面，已經(jīng)嘗到砂石骨料業(yè)務(wù)甜頭的水泥企業(yè)并不滿足于尾礦利用這樣的“小打小鬧”，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)砂石骨料業(yè)務(wù)的拓展，提升企業(yè)盈利渠道和競(jìng)爭(zhēng)力，開始大量囊入建筑石料礦山。

海螺水泥的骨料產(chǎn)業(yè)在礦山方面具有天然的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，海螺擁有豐富的礦山資源和礦山開采和綜合管理方面等經(jīng)驗(yàn)。下方是水泥網(wǎng)對(duì)海螺最近幾年采礦權(quán)的不完全統(tǒng)計(jì)：

具有優(yōu)勢(shì)地理位置的砂石礦權(quán)猶如一張高額利潤(rùn)的入場(chǎng)券，蘊(yùn)含了行業(yè)少有的隱形壁壘。獲礦成本不斷高增的背景下，資金優(yōu)勢(shì)讓大型企業(yè)以更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力去獲得礦權(quán)，近年來(lái)大礦拍賣頻現(xiàn)水泥企業(yè)身影，大手筆買礦山屢見不鮮，動(dòng)輒上億元資金，海螺水泥亦不缺席。

2021年，弋陽(yáng)海螺水泥以1.83億元的價(jià)格競(jìng)得弋陽(yáng)縣曹溪二礦區(qū)制堿用灰?guī)r礦采礦權(quán)，開采規(guī)模達(dá)到每年800萬(wàn)噸。同年7月，安徽宣城海螺水泥以1.22億元的成交價(jià)中標(biāo)安徽省宣城市小葛村礦區(qū)水泥配料用砂巖礦采礦權(quán)。11月，海螺水泥經(jīng)過(guò)376輪競(jìng)價(jià)，以38.25億元成功競(jìng)得安徽省馬鞍山市博望區(qū)薛津建筑用安山巖礦采礦權(quán)。該礦區(qū)保有資源量達(dá)1.66億噸，礦山服務(wù)年限為20年（含基建期2年）。據(jù)悉，該礦被用于建設(shè)海螺綠色建材產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，該項(xiàng)目占地210畝，計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)960萬(wàn)噸骨料智能機(jī)制砂和新能源光伏項(xiàng)目。近期，安徽省馬鞍山市博望區(qū)丹陽(yáng)鎮(zhèn)2023年上半年政府工作報(bào)告中提到，馬鞍山海螺綠色建材年產(chǎn)960萬(wàn)噸骨料智能機(jī)制砂項(xiàng)目已經(jīng)提前投產(chǎn)。

2022年，和縣海螺綠色建材有限公司成功競(jìng)得安徽省和縣6596.99萬(wàn)噸白云巖礦采礦權(quán)，成交價(jià)為41133萬(wàn)元。此后，安徽省和縣大山建筑石料用白云巖礦建設(shè)工程獲得批準(zhǔn)。該項(xiàng)目年產(chǎn)骨料700萬(wàn)噸。同年5月，封開海螺交投綠色建材有限公司以“天價(jià)”68.2億元成功競(jìng)得廣東肇慶市資源儲(chǔ)量超過(guò)2億方的封開縣古利山礦區(qū)飾面用花崗巖礦采礦權(quán)。8月，海螺再次出手，以1.066億拿下和政縣石灰?guī)r礦。9月，重慶海螺水泥有限責(zé)任公司以8.03億元成功競(jìng)得忠縣石子鄉(xiāng)石板水水泥用灰?guī)r礦采礦權(quán)。

作為最早向骨料板塊延伸的上市水泥企業(yè)，近年來(lái)海螺水泥在砂石熱門地多點(diǎn)布局，尤其是在廣東肇慶以68.2億元拿下的封開古利山礦權(quán)在當(dāng)時(shí)引起了極大的轟動(dòng)，且該礦的成交價(jià)也一度刷新了2022年砂石礦權(quán)出讓的最高記錄。

五、小結(jié)

雖然在砂石骨料業(yè)務(wù)上，海螺水泥起步不算早，但依托水泥產(chǎn)業(yè)，海螺在市場(chǎng)、碼頭、物流等方面具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)海螺水泥在骨料和礦山領(lǐng)域的投資力度與節(jié)奏可見，其規(guī)劃正在穩(wěn)健實(shí)施中。作為安徽市場(chǎng)的標(biāo)桿企業(yè)，海螺水泥在智能礦山、精細(xì)化管理、成本管控等方面優(yōu)勢(shì)突出。就目前砂石骨料長(zhǎng)江沿線的市場(chǎng)格局來(lái)看，海螺骨料在這些核心優(yōu)勢(shì)的加持下，未來(lái)必將引領(lǐng)長(zhǎng)江流域骨料市場(chǎng)，再造一個(gè)海螺未必是夢(mèng)。