國務(wù)院總理李克強7月31日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其中提到完善城鎮(zhèn)供水設(shè)施，提升城市防澇能力。這是李克強總理在近1個半月內(nèi)第三次提及地下管網(wǎng)為城市基礎(chǔ)設(shè)施的薄弱環(huán)節(jié)，要重點加大投資。為了治理城市內(nèi)澇問題，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部7月上旬曾印發(fā)了《城市排水（雨水）防澇綜合規(guī)劃編制大綱》，并要求各城市編制并報送城市排水防澇綜合規(guī)劃。由于歷史欠賬多，此次大規(guī)模的城市排水設(shè)施建設(shè)將有望帶動近萬億元投資，水管設(shè)施類上市公司巨龍管業(yè)、青龍管業(yè)、滄州明珠、永高股份、納川股份等有望受益。
　　排水管網(wǎng)建設(shè)欠賬太多最近幾年“城市看海”頻頻上演，國內(nèi)很多城市出現(xiàn)一下雨就汪洋一片的現(xiàn)象，交通大面積癱瘓，甚至有些大城市排水系統(tǒng)落后，暴雨內(nèi)澇造成大量傷亡。有媒體報道，據(jù)不完全統(tǒng)計，近兩個月我國有12個城市遭雨水淹灌，飽受內(nèi)澇之困。最近的一次，是7月19日云南昆明主城區(qū)局部淹水，春城一夜之間變“水城”。而2012年7月一場大暴雨突襲北京，不但使北京交通全面癱瘓，并導(dǎo)致77人死亡。
　　中國的排水管主要是以混凝土管為主，當(dāng)前市場占比為80%.但是從混凝土管的產(chǎn)量可以看出，從2004年以來的近10年來產(chǎn)量大幅下降，甚至10年產(chǎn)量的累積總和也達不到以前1年的產(chǎn)量。像1997年年產(chǎn)量高達1384萬公里，而2003年到2012年十年的產(chǎn)量總和僅為438 萬公里。
　　雖然有塑料管材等其它管材對于混凝土管的替代，但是從占比可以看出替代幅度不大。這些反映出近10年以來，城鎮(zhèn)化高速發(fā)展，但是地下的排水管網(wǎng)建設(shè)欠賬太多。
　　很多城市建設(shè)規(guī)劃中存在“重地表，輕地下”的弊病。排水管網(wǎng)等看不見、摸不著的地下隱蔽工程很難讓有關(guān)部門用心。相當(dāng)多城市的地下排水管道口徑小，管道老化，形成嚴(yán)重的“腸梗阻”.目前我國642 座有防洪任務(wù)的城市中還有59%未達到國家防洪標(biāo)準(zhǔn)，排澇標(biāo)準(zhǔn)不高，每年汛期均有大量城市進水受淹、內(nèi)澇積水，嚴(yán)重影響社會經(jīng)濟生活。
　　當(dāng)前的城市地下排水管網(wǎng)已經(jīng)不能夠適應(yīng)城市規(guī)模的快速擴張，排水管網(wǎng)負(fù)荷能力迫切需要得到改善和提升。同時縣鎮(zhèn)等規(guī)模的擴大，人口的聚居，地下管網(wǎng)的鋪設(shè)需求也進一步加大。
　　市政管網(wǎng)類上市公司有望受益在城市管網(wǎng)應(yīng)用中，塑料管道因彈性過大不宜在承壓地面使用，一般用于居民區(qū)、工業(yè)園區(qū)。大型的市政排水管道主要使用PCCP、RCP、HDPE三種管材。PCCP（預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管）管道可用于在需要承壓的路面埋設(shè)供水管道。RCP（鋼筋混凝土排水管）管道抗外壓好但內(nèi)壓較弱，不可用于供水，多用于城市排水。HDPE塑料纏繞增強型排水管作為新一代埋地大口徑排水管性能優(yōu)勢突出，雖然產(chǎn)品成本有些高，但是施工方便。如果考慮到施工成本和混凝土管差距不大。
　　PCCP行業(yè)集中度較高，根據(jù)CCPA 統(tǒng)計2009 年國內(nèi)8家PCCP 主要生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)總量約占PCCP 行業(yè)市場的56%.由于運輸半徑限制區(qū)域內(nèi)小項目則各大企業(yè)各自為政，沒有正面競爭；PCCP 生產(chǎn)企業(yè)同時也能生產(chǎn)RCP。上市的國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)、龍泉股份和巨龍管業(yè)是行業(yè)內(nèi)前8大公司，長期受益于城市管網(wǎng)建設(shè)帶來行業(yè)旺盛需求。
　　納川股份作為塑料管材HDPE纏繞型埋地排水管的主要供應(yīng)商，未來市場需求空間巨大。因為當(dāng)前HDPE纏繞型增強管的市場占有率僅為1-2%,公司作為該產(chǎn)品的國內(nèi)龍頭企業(yè)，HDPE纏繞增強型排水管的市場占有率為60-70%.即使公司的市場占有率不變，HDPE纏繞型增強管的市場空間也有27億元，每提高一個百分點的市場占有率，市場空間將擴大20億元。
　　永高股份是一家大型塑料管道綜合供應(yīng)商，經(jīng)過近20年開拓經(jīng)營，已成為一家品牌化經(jīng)營的大型塑管制造銷售企業(yè)、規(guī)模、實力居行業(yè)第二。公司現(xiàn)有PVC-U、PPR、PE、PVC-C四大系列管材管件，品種多，應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋了建筑，市政排水排污等。生產(chǎn)基地分布在浙江、上海、深圳、廣州、天津等地，銷售輻射全國大部分省市。
　　滄州明珠是國內(nèi)最大的給水用管材和管件生產(chǎn)基地之一，產(chǎn)品種類和規(guī)格配套齊全，設(shè)計和生產(chǎn)技術(shù)處于國際先進水平，產(chǎn)品品質(zhì)達到國內(nèi)同類產(chǎn)品一流水平。
　　操作建議：大型市政排水管道建設(shè)主要使用PCCP、RCP、HDPE 三種管材，小型塑料管便于入戶和較小口徑細(xì)分管的鋪設(shè)，用量更大。塑料管材（HDPE管道、PE管道等）需求有望快速上升，目前我國塑料管材的年增長率已達15%,2009 年增長率更達到21.6%,增速位居世界第一，產(chǎn)品使用范圍越來越廣，目前行業(yè)集中度較低，部分龍頭公司有望在未來成長壯大。重點關(guān)注永高股份、納川股份、滄州明珠。