作為后危機(jī)時(shí)代的2010年，究竟全球水泥業(yè)有沒(méi)有復(fù)蘇呢？這是很多人深思的問(wèn)題，在第13屆亞洲水泥貿(mào)易論壇上，愛(ài)爾蘭Davy Research的資深股票分析師Tim Cahill盡管沒(méi)來(lái)到會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，但是通過(guò)Skype向與會(huì)觀眾做了一場(chǎng)精彩的演講。

Tim Cahill通過(guò)Skype“來(lái)到了”現(xiàn)場(chǎng)

　　Tim Cahill基于對(duì)2010年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，認(rèn)為2010年雖然是艱難的一年，但是也恰恰是水泥行業(yè)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他認(rèn)為最壞的時(shí)候已經(jīng)離我們遠(yuǎn)去了，接下來(lái)水泥行業(yè)將走入一個(gè)復(fù)蘇的上升通道，可能局部地區(qū)會(huì)出現(xiàn)困難，但也扭轉(zhuǎn)不了全球復(fù)蘇的大趨勢(shì)。接下來(lái)幾年全球水泥需求會(huì)進(jìn)入一個(gè)旺季，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將不可避免的出現(xiàn)，因此局部地區(qū)的水泥貿(mào)易會(huì)很活躍。

　　回顧2010年，全球水泥需求不穩(wěn)，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)的表現(xiàn)差異很大。全球水泥需求和GDP的增長(zhǎng)密切相關(guān)，水泥市場(chǎng)從2007年就開(kāi)始出現(xiàn)疲軟，2009年跌入低谷，而最近幾個(gè)月復(fù)蘇跡象很明顯。經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的影響最為明顯，2007年需求就遭遇挫折，2009年是最糟糕的一年。而新興市場(chǎng)恰好成了危機(jī)中的砥柱，新興市場(chǎng)活躍的表現(xiàn)抵消了發(fā)達(dá)國(guó)家的萎靡不振。從價(jià)格上來(lái)看，2010年，水泥價(jià)格波動(dòng)很大，直到目前幾個(gè)月才恢復(fù)平穩(wěn)。

　　未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)
　　2011年發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)有許多不確定因素，但政府的許多經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃有利于2011年的增長(zhǎng)，2012年情況無(wú)疑會(huì)好轉(zhuǎn)，將最終擺脫危機(jī)的陰影。新興市場(chǎng)的需求將持續(xù)增長(zhǎng)，Tim Cahill認(rèn)為亞洲和拉美的增長(zhǎng)將快于非洲和中東地區(qū)。未來(lái)水泥價(jià)格是關(guān)鍵因素，但價(jià)格波動(dòng)會(huì)很大，在一些地區(qū)價(jià)格會(huì)疲軟，但整體處于上升趨勢(shì)。

　　對(duì)于2010年底到2012年底未來(lái)的全球水泥需求增長(zhǎng)，Tim Cahill把全球主要市場(chǎng)分為三個(gè)區(qū)域：熱點(diǎn)地區(qū)，情況好轉(zhuǎn)地區(qū)及前景堪憂地區(qū)。熱點(diǎn)地區(qū)的需求增長(zhǎng)率在5.5%-10.0%，分別是印度9.3%，印尼7.6%，俄羅斯8.0%，波蘭7.0%，巴西10.0%，阿根廷5.5%。情況好轉(zhuǎn)地區(qū)需求增長(zhǎng)率在2.0%-3.6%，分別是德國(guó)3.0%，法國(guó)2.0%，加拿大3.6%。前景堪憂地區(qū)需求增長(zhǎng)率在-14.5%-5.5%，分別是中國(guó)5.5%，西班牙-1.6%，墨西哥2.2%，東南歐-14.5%，埃及5.0%，中東3.8%。

　　對(duì)比2010年全球范圍內(nèi)的水泥需求變化，Tim Cahill預(yù)測(cè)到2011年底全球水泥需求的狀況為：西歐需求在2010年下降了5.6%，預(yù)計(jì)2011年將上漲1-2%。東歐需求在2010年下降了32%，預(yù)計(jì)2011年將上漲2%。北美需求在2010年上漲了1.3%，2011年將上漲2.1%。南美需求在2010年上漲了3.8%，預(yù)計(jì)2011年將上漲5%。非洲需求在2010年上漲了4.5%，預(yù)計(jì)2011年將上漲4-5%。亞洲除中國(guó)外，2010年需求上漲了2.8%，預(yù)計(jì)2011年將上漲3-4%。中國(guó)2010年需求上漲了16%，預(yù)計(jì)2011年將上漲6%。

　　隨著需求的增長(zhǎng)，許多地區(qū)將面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，而有些地區(qū)產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求的增長(zhǎng)速度，因此許多國(guó)家將出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩和使用率低問(wèn)題，比如美國(guó)和東歐。[Page]

　　全球熱點(diǎn)地區(qū)
　　全球范圍內(nèi)的熱點(diǎn)地區(qū)，比如印度，需求將持續(xù)增長(zhǎng)。印度水泥需求的主要拉動(dòng)力是農(nóng)村的房屋建設(shè)和政府的基建項(xiàng)目，2010年水泥需求增長(zhǎng)了8-9%，產(chǎn)能擴(kuò)張了10%。隨著新增產(chǎn)能的增加，印度水泥價(jià)格問(wèn)題讓人擔(dān)憂，特別是印度南部地區(qū)，今后的價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大?？傮w來(lái)說(shuō)印度的水泥行業(yè)利潤(rùn)率高，市場(chǎng)前景樂(lè)觀。

　　巴西需求強(qiáng)勁，并且這種強(qiáng)勁的局面將維持，甚至還有變得更好的可能。巴西水泥需求2010年同比上漲了15%。由于要舉辦奧運(yùn)會(huì)和世界杯的拉動(dòng)，2011-2012年需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格隨著需求的增加而轉(zhuǎn)好。

　　全球水泥市場(chǎng)中一個(gè)麻煩的國(guó)家是埃及，埃及水泥市場(chǎng)在2009年表現(xiàn)不錯(cuò)，但是增長(zhǎng)被政治因素中止了。2009年需求增長(zhǎng)了18-20%，2010年恢復(fù)到正常水平3.4%。產(chǎn)量2011年估計(jì)會(huì)增長(zhǎng)17%，使用率達(dá)到85%。但目前價(jià)格跌到了埃及磅500每噸（相當(dāng)于人民幣650元/噸），并且還會(huì)進(jìn)一步下降，前景非常不明朗。

　　美國(guó)政府每年用于高速公路建設(shè)的支出將達(dá)到800億美元，這會(huì)極大拉動(dòng)美國(guó)市場(chǎng)的水泥需求。而美國(guó)的水泥價(jià)格，盡管水泥的需求量有過(guò)40%的最大跌幅，但是價(jià)格從2004-2006年的最高峰，到2009年最低谷，跌幅僅為10%。而美國(guó)其他行業(yè)，像鋼鐵價(jià)格有創(chuàng)下過(guò)50%的跌幅，紙價(jià)格40%的跌幅。

　　歐洲的房地產(chǎn)行情在不斷改善。德國(guó)建筑訂單在過(guò)去幾個(gè)月上漲了4%，英國(guó)和法國(guó)萎靡了好久的房地產(chǎn)行業(yè)也都終于出現(xiàn)了反彈。

　　對(duì)于全球的水泥貿(mào)易，Tim Cahill認(rèn)為，局部區(qū)域水泥產(chǎn)能過(guò)剩，為了緩解產(chǎn)能過(guò)剩，有些國(guó)家會(huì)加大出口，而非洲則會(huì)成為主要進(jìn)口地區(qū)。全球水泥貿(mào)易量會(huì)加大，未來(lái)三大出口國(guó)為中國(guó)、土耳其和巴基斯坦。