海螺水泥：業(yè)績同比增速開始轉(zhuǎn)正
2季度單季業(yè)績增速開始反轉(zhuǎn)
海螺水泥2013年上半年實(shí)現(xiàn)EPS為0.58元，同比增長4.89%，基本符合預(yù)計(jì)的0.57元，也符合市場預(yù)期。2季度單季EPS為0.40元，同比/環(huán)比分別增長27%/122%，這是從2011年4季度以來單季度業(yè)績同比增速首次實(shí)現(xiàn)正增長。2季度是公司業(yè)績的一個(gè)拐點(diǎn)。
上半年運(yùn)營穩(wěn)健，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績有望超預(yù)期
上半年隨著產(chǎn)能利用率的穩(wěn)步提升以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)，水泥+熟料總銷量同比增長28%至1.03億噸，盡管平均售價(jià)同比下滑10%至229元/噸，但是由于煤價(jià)下跌帶來公司成本下降12%至165元/噸，因此噸毛利只同比下降了6%至64元/噸。其中2季度單季水泥銷量同比增長20%至5700萬噸，噸毛利同比上升9%至71元/噸。考慮到7月底至今水泥價(jià)格的超預(yù)期上行，預(yù)計(jì)3季度淡季銷量和噸毛利都有望維持高位，下半年盈利有望超預(yù)期。
預(yù)計(jì)兼并收購有望加速
海螺水泥上半年實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流29億元，凈負(fù)債率已經(jīng)下降至29%，在手現(xiàn)金高達(dá)92億元，資金非常充裕。預(yù)計(jì)公司未來有望加速整合。
編輯：余樂樂
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