受鮮菜、豬肉價(jià)格回落等因素影響，10月我國居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）漲幅繼續(xù)維持在1.6%的低位，再創(chuàng)近5年來新低。國家統(tǒng)計(jì)局10日公布的數(shù)據(jù)還顯示，10月經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）依然處于下降通道之中，同比下降2.2%。專家表示，供需壓力持續(xù)壓制通脹，為央行定向?qū)捤闪舫隹臻g，但全面寬松不會出現(xiàn)。

  具體來看，食品價(jià)格依然是CPI上漲最重要推手，同比上漲2.5%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.83個(gè)百分點(diǎn)。其中，蛋價(jià)上漲16.4%；鮮果價(jià)格上漲15.2%；糧食價(jià)格上漲3.5%；水產(chǎn)品價(jià)格上漲3.2%；肉禽及其制品價(jià)格上漲1.1%。

  不過，值得關(guān)注的是，豬肉價(jià)格下降3.1%，鮮菜價(jià)格下降7.2%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.24個(gè)百分點(diǎn)。此外，居住價(jià)格同比上漲1.6%。其中，住房租金價(jià)格上漲2.7%，建房及裝修材料價(jià)格上漲0.8%，水、電、燃料價(jià)格上漲0.5%。

  據(jù)測算，在1.6%的居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾因素約為0.3個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為1.3個(gè)百分點(diǎn)。

  對于10月CPI繼續(xù)維持低位，國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅分析稱，10月當(dāng)月全國平均氣溫較常年同期偏高0.9℃，有利于蔬菜水果的生產(chǎn)。其中，鮮菜和鮮果價(jià)格環(huán)比分別下降0.5%和2.2%；蛋和豬肉供應(yīng)充足，價(jià)格回落，環(huán)比分別下降3.0%和0.6%。

  “從目前來看，在經(jīng)濟(jì)增速運(yùn)行緩中趨穩(wěn)的背景下，四季度CPI同比的新漲價(jià)因素不會出現(xiàn)明顯上升?！苯煌ㄣy行高級宏觀分析師唐建偉判斷，下半年CPI同比漲幅會低于上半年，全年CPI漲幅約為2.1%。

  相較于物價(jià)水平的可控，PPI連續(xù)32個(gè)月的負(fù)增長更值得關(guān)注。

  數(shù)據(jù)顯示，PPI環(huán)比下降0.4%，與9月份相同，同比降幅比9月份擴(kuò)大了0.4個(gè)百分點(diǎn)。從30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)來看，價(jià)格環(huán)比上漲的行業(yè)有燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)、紡織服裝，還有非金屬礦物制品等等，而下降的行業(yè)是石油和天然氣開采、黑色金屬礦采選、石油加工等。其中，煤炭開采、黑色金屬礦采選業(yè)同比降幅達(dá)到-11.4%、-14.7%。

  余秋梅分析，PPI環(huán)比繼續(xù)下降是受國際油價(jià)連續(xù)下跌以及國內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的影響。

  “PPI同比下降至7個(gè)月新低主要是受生產(chǎn)資料類產(chǎn)品價(jià)格跌幅全部擴(kuò)大所致使。”唐建偉稱，從目前上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、下游生產(chǎn)行業(yè)依然疲弱的情況來看，PPI在短期難以出現(xiàn)轉(zhuǎn)正的動(dòng)力，工業(yè)領(lǐng)域通縮風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。

  此外，唐建偉表示，受歐洲通縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加重，日本經(jīng)濟(jì)依然乏力，美元指數(shù)走高等影響，我國購進(jìn)價(jià)格跌幅持續(xù)擴(kuò)大，輸入性通縮壓力加大?！?0月PMI購進(jìn)價(jià)格持續(xù)跌至45.1%，連續(xù)3個(gè)月下跌，預(yù)示未來購進(jìn)價(jià)格下跌壓力依然較大?！?

  野村證券發(fā)布報(bào)告稱，10月份數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)需求依然疲軟，工業(yè)整體活力不佳，預(yù)計(jì)中國依然會祭出定向?qū)捤烧??！把胄谢蛟谒募径群髮⒚總€(gè)季度調(diào)降存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)直至2015年四季度?！?

  “需求端房地產(chǎn)告別高增長拖累總需求，供給端底線思維拖累去產(chǎn)能，供需壓力持續(xù)壓制通脹，為央行定向?qū)捤闪舫隹臻g。”不過，民生證券首席宏觀研究員管清友進(jìn)一步分析稱，考慮到物價(jià)絕對水平仍然很高，且勞動(dòng)力收縮等剛性壓力下通脹較為敏感，全面寬松料不會出現(xiàn)。