2016年我國(guó)水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入8764億元，同比增長(zhǎng)1.2%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)518億元，同比大幅增長(zhǎng)55%，全年水泥產(chǎn)量24億噸，增長(zhǎng)率2.5%，噸毛利為21.58元。進(jìn)入2017年，水泥行業(yè)能否繼續(xù)保持2016年企穩(wěn)回升的勢(shì)頭也備受業(yè)界關(guān)注。3月25日，中國(guó)水泥網(wǎng)年會(huì)在杭州舉行，中國(guó)水泥網(wǎng)總經(jīng)理江勛就2016年水泥行業(yè)的回顧和2017年中國(guó)水泥市場(chǎng)的供需研判與參會(huì)代表做了進(jìn)一步的探討。

  一、2016年水泥行業(yè)的回顧

  江勛認(rèn)為2016年中國(guó)水泥行業(yè)可以用一弱三強(qiáng)來(lái)形容。

  一弱是需求弱反彈

圖1 2016年各區(qū)域水泥需要求增量

  2016年水泥產(chǎn)量是24.03億噸，同比2015年實(shí)現(xiàn)了2.5%弱反彈。從圖1中我們可以看出西南水泥需求增長(zhǎng)3200萬(wàn)噸，貢獻(xiàn)率達(dá)到58%，其中云南貢獻(xiàn)率達(dá)30%；華北、華東的水泥需求環(huán)境也得到了明顯的改善，增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

圖2 房地產(chǎn)、基建、農(nóng)村建設(shè)投資增長(zhǎng)情況

  2016年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)到60.6萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)7.9%，總體來(lái)看2016年固定資產(chǎn)投資增速抬升。從圖2中可以看出房地產(chǎn)業(yè)固投增速止住五連跌，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)勢(shì)頭，但增幅緩；基建固投增速繼續(xù)保持15%以上高位增速；農(nóng)村建設(shè)繼續(xù)下跌，同比增速-4.27%。

圖3 全國(guó)各區(qū)域房地產(chǎn)投資同比增速

  1. 2016年房地產(chǎn)行業(yè)的回暖。增速反彈5.9個(gè)百分點(diǎn)至6.9%。中南、華東主導(dǎo)地產(chǎn)投資增速回升，其中中南貢獻(xiàn)率62%，拉動(dòng)地產(chǎn)增速4.3%；華東貢獻(xiàn)率36%，拉動(dòng)地產(chǎn)增速2.5%。

圖4 基建投資完成額和同比增速情況

  2. 2016年基建持穩(wěn)。投入繼續(xù)保持15.75%的同比增速，增速小幅回落但依然維持高位。其中交通投資2.9萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)3.7%

圖6 水泥價(jià)格環(huán)比增速

圖7 水泥價(jià)格、環(huán)渤海動(dòng)力煤、水泥-煤炭?jī)r(jià)格差

  價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的主要原因：1、煤炭?jī)r(jià)格的上漲：煤炭“去產(chǎn)能”導(dǎo)致2017年煤炭回暖，價(jià)格急劇抬升。截止2015年底，煤炭產(chǎn)能36.9億噸，全國(guó)2016年去產(chǎn)能目標(biāo)2.5億噸，實(shí)際去除產(chǎn)能2.9億噸，達(dá)成目標(biāo)116%。生產(chǎn)時(shí)間從330個(gè)工作日調(diào)整到276個(gè)工作日；2、環(huán)保因素，例如錯(cuò)峰生產(chǎn)和G20期間的環(huán)保停產(chǎn)；3、貨物運(yùn)輸整治；4、自律停窯、協(xié)同漲價(jià)也是其中一個(gè)因素之一。

圖8 各省停窯天數(shù)

  停窯強(qiáng)勢(shì)：據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示北方十五省停窯天數(shù)平均增53天，江浙皖三省停窯天數(shù)平均增加18天。

圖9 2015年、2016年各季度盈利情況

  盈利強(qiáng)勢(shì)：下半年效益是上半年的近4.5倍，下半年?duì)I收較上半年增長(zhǎng)28%。水泥價(jià)格的上升抬升了華東中南盈利，錯(cuò)峰限產(chǎn)也改善北方業(yè)績(jī)，以減虧和扭虧為主。

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  二、關(guān)于對(duì)2017年水泥市場(chǎng)的需求研判江勛認(rèn)為需求將持穩(wěn)或略有下降。

  第一，從供給端看：

圖10 2016、2017年中國(guó)各區(qū)域水泥增量  

圖11 各省市水泥去產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)與目標(biāo)

  1. 產(chǎn)能繼續(xù)過(guò)剩，凈增沖擊小。2017年預(yù)計(jì)新投產(chǎn)23條生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能2100萬(wàn)噸，增量集中于中南地區(qū)，華北地區(qū)預(yù)期將再度有新增產(chǎn)能釋放，華東、西南、西北新增產(chǎn)能明顯回落。2016年5月出臺(tái)的34號(hào)文件將“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”作為了當(dāng)前包括水泥在內(nèi)的建材工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要目標(biāo)，而其中解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題又是重中之重。所以，以34號(hào)文為基礎(chǔ)，多省出臺(tái)了因地施策的方案，壓減產(chǎn)能，例如北方實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)已是常態(tài)，而南方也不排除夏季集體錯(cuò)峰, 這都將較大幅度的壓減產(chǎn)量。

圖12 熟料線產(chǎn)能規(guī)模比重

  2. 小產(chǎn)線或部分淘汰，有利于價(jià)格穩(wěn)定。熟料產(chǎn)能18.3億噸，部分小規(guī)模生產(chǎn)線或退出市場(chǎng)，但據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2500t/d及以下仍占32%，要想加快推出市場(chǎng)恐怕無(wú)法一步到位。

  第二，從需求端來(lái)看

圖12 2016年 2017年固定資產(chǎn)投資金額

  圖13 2016年各省市固投實(shí)際增速、2017年目標(biāo)增速

  固定投資65萬(wàn)億，增速略高于2016年。2017年投資增速目標(biāo)9%，2016年增速8.1%。2017年公布的23個(gè)省固定投資金額已達(dá)49萬(wàn)億，就去年43.7萬(wàn)億相比增長(zhǎng)了12%。其中新疆投資增速目標(biāo)超過(guò)50%；遼寧投資預(yù)期反彈，增速大幅改善；西南投資增速小幅回落2-4%，維持在兩位數(shù)以上。而基建和房地廠是影響固投的主要因素。

  1. 基建需求預(yù)期持平。工程機(jī)械需求強(qiáng)勁，2月,國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量為14530臺(tái),同比增長(zhǎng)297.65%,；鐵路公路共和水運(yùn)2.6萬(wàn)億，預(yù)計(jì)持平去年，鐵路穩(wěn)定在8000億，公路1.65萬(wàn)億，水運(yùn)1500億；水利在建規(guī)模超過(guò)去年水平，新開(kāi)工重大水利工程15項(xiàng)，在建投資規(guī)模將超過(guò)9000億元超出去年水平1000億；軌道交通：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近50個(gè)城市軌道交通獲批,已批復(fù)規(guī)劃線路總投資超過(guò)2.5萬(wàn)億元。2017年1~2月，施工訂單大幅增長(zhǎng)，此外，混凝土企業(yè)今年市政工程的在手訂單大幅增加。

圖14 30個(gè)城市房產(chǎn)銷(xiāo)售面積、去年銷(xiāo)售面積及新開(kāi)工面情況

  2. 全年房地產(chǎn)投資預(yù)計(jì)回落。調(diào)控影響顯現(xiàn)，30個(gè)城市前2月銷(xiāo)售面積大幅下滑24.48%，銷(xiāo)售影響逐漸向投資傳導(dǎo)，一般半年左右，下半年投資、地產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)受影響，較樂(lè)觀的情況，全年4%上半年影響預(yù)計(jì)不大，調(diào)研反饋，管樁企業(yè)在手訂單增長(zhǎng)15%以上，地產(chǎn)端遞延效應(yīng)。

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