依托便捷的江海運輸條件及發(fā)達的經濟基礎，華東一直是全國水泥市場的絕對核心，故而業(yè)內也有一種說法，華東興則行業(yè)興，華東亡則行業(yè)亡。

今年前三季度，全國水泥行業(yè)利潤超過200億，較去年同期明顯改善，但行業(yè)體感依舊寒冷。

一方面，需求下滑，市場競爭壓力加大，國內水泥價格自年初以來整體呈現一路下滑態(tài)勢，即便來到年底傳統(tǒng)旺季，價格推漲依舊乏力；另一方面，作為全國市場的風向標，華東市場2025年尤為慘淡，區(qū)域內價格戰(zhàn)時有爆發(fā)，水泥價格長期處在200元/噸左右水平，部分時間甚至跌至170-180元/噸左右，華東市場演變?yōu)槿珖鄡r格洼地，極大的打擊了業(yè)內恢復市場態(tài)勢的信心，增強了體感寒意。

華東水泥超然的市場地位

基于超大的產能規(guī)模，龐大的市場需求以及高度聯(lián)動的市場格局，華東在全國水泥市場具有超然的地位。

華東市場囊括了上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西以及山東六省一市的華東地區(qū)，是中國經濟最活躍、產業(yè)鏈最完整、基礎設施與房地產存量最大、更新需求最強的區(qū)域。

憑借其得天獨厚的區(qū)位條件以及龐大的經濟體量，華東地區(qū)成為全國水泥行業(yè)體量最大的區(qū)域性市場，水泥年產量超過6億噸，占全國水泥生產總量的3成以上。

因此，華東市場歷來被視為全國水泥行業(yè)的“供需晴雨表”和“價格風向標”——其價格走勢往往領先全國，成為行業(yè)判斷周期變化的重要依據。無論是市場情緒、價格政策還是貿易方向，華東的變化都能迅速向周邊地區(qū)乃至全國傳導，決定全國市場的運行節(jié)奏。

華東是全國市場破局的關鍵

今年以來，全國水泥價格態(tài)勢整體呈現持續(xù)下滑態(tài)勢，全行業(yè)經歷了多年以來最慘的“傳統(tǒng)旺季”。臨近年關，如果水泥價格不能理性回歸，明年水泥行業(yè)極大可能是近年來最寒冷的一年。

華東作為全國市場的關鍵，正是當前水泥市場破局的關鍵。

從歷史經驗來看，華東地區(qū)，尤其是長江流域的長三角區(qū)域作為全國水泥行業(yè)的核心區(qū)域，其價格、供需和貿易變化決定著全國市場的趨勢與氛圍。這一標桿作用是國內其他區(qū)域市場無法與之相提并論的，無論是新疆、東北還是川渝市場，因其地理區(qū)隔以及物貿流動性限制，影響范圍都只局限于一隅，而借助長江黃金水道以及沿海航線，華東地區(qū)可以將影響范圍擴展到周邊區(qū)域市場。

過去較長的歷史時期內，華東地區(qū)、尤其是長三角核心省份是國內水泥報價最高的區(qū)域之一。華東地區(qū)相較于其他區(qū)域的溢價成為全國水泥漲價的“錨點”：中南、西南乃至東北等地的企業(yè)在制定價格策略時，都會參考華東價格水平作為標桿。換言之，“華東漲價，全國跟漲”曾是行業(yè)普遍存在的邏輯。

回顧2018-2021年行業(yè)黃金時期，華東地區(qū)與國內其他五大區(qū)域的水泥價格始終保持正向價差，相較于華北、西南和西北長期平均高出50-70元/噸不等，與東北地區(qū)的價差更是長期維持在100元/噸以上。

這種“價格高地”格局具有雙重積極效應：一方面，合理的價差空間激發(fā)了正常的跨區(qū)域流動，優(yōu)化了全國資源配置；另一方面，華東高價區(qū)為全行業(yè)的漲價提供了明確“參照系”。華東地區(qū)的水泥價格上漲，可以帶動周邊地區(qū)跟進，最終演變?yōu)槿珖缘钠諠q行情，行業(yè)整體效益大幅提升。

目前，長三角市場與周邊區(qū)域的價差普遍大幅收窄。從華東地區(qū)均價來看，甚至已經出現價格倒掛的情況。價差消失導致周邊市場失去了漲價標尺，價格傳導機制近乎癱瘓。華東市場從過去的“領漲龍頭”淪為“價格洼地”，直接導致了全國水泥價格陷入“無錨定、無預期、無協(xié)同”的長期低迷困局。

兩大矛盾亟待解決

只有華東市場重新回到合理價格區(qū)間，全國水泥行業(yè)才能真正走出低谷，而目前華東市場存在兩大核心問題亟待解決。

1、大企業(yè)拒絕“內耗”，發(fā)揮市場帶頭作用

要想實現華東市場的復蘇，離不開龍頭企業(yè)的賦能作用。中國建材、海螺水泥、華新水泥以及紅獅控股作為長江流域的龍頭企業(yè)，具備舉足輕重的市場影響力。在充分凝聚共識的前提下，完全有能力重塑華東價格中樞。

因此，這四家企業(yè)必須進一步聚焦于長江流域這一核心市場，充分凝聚共識，提升行業(yè)協(xié)同自律水平，發(fā)揮龍頭企業(yè)的賦能作用。具體而言，需要做好淡季深化錯峰、旺季有序控量、共同抵制低價傾銷等工作，引導水泥價格重回合理區(qū)間。

屆時，隨著長江流域價格抬升，相對于周邊其他區(qū)域的價差回正并走闊，帶動山東等華東其他區(qū)域市場跟進上漲，進而將穩(wěn)價復價的趨勢輻射到國內其他大區(qū)，全國水泥行業(yè)也將迎來真正的拐點。

2、區(qū)域市場拒絕對立，實現合理“聯(lián)動”

華東市場產能規(guī)模巨大，交通運輸條件便利，區(qū)域市場水泥流動性強，區(qū)域市場容易造成相互沖擊。

以安徽市場為例，本身水泥需求量并不算太大，但產能規(guī)模遙遙領先其他省市，是典型的外輸型市場。依托長江便利的運輸條件，及靠近東部沿海的區(qū)域優(yōu)勢，安徽水泥熟料大量沿長江水道及沿海區(qū)域銷售，對區(qū)域市場造成沖擊。

今年初就曾出現安徽160元/噸低價水泥銷往武漢市場的案例。

華東市場及長江市場高度聯(lián)動，可謂牽一發(fā)而動全身，華東市場要想真正企穩(wěn)回升，需要區(qū)域及相關省份在錯峰生產、市場自律等方面形成更為廣泛且堅實的共識。

特別是作為沿江兩個重要水泥產地，同時也是海螺、華新兩大巨頭的大本營，湖北市場與安徽市場之間的協(xié)同極為關鍵。

總體而言，華東市場的興衰始終與全國水泥行業(yè)的冷暖緊密相連，其從“價格高地”到“價格洼地”的轉變，不僅是行業(yè)周期性波動的直觀體現，更折射出當前市場協(xié)同不足、資源配置失衡的深層矛盾。如今，全國水泥行業(yè)正處在企穩(wěn)回升的關鍵十字路口，而這把破局的“鑰匙”，依然緊握在華東市場手中。

事實上，業(yè)內已經有過沿江企業(yè)共同發(fā)力，最終讓水泥行業(yè)態(tài)勢回暖的成功案例。去年7月底，中共中央政治局會議提出防止“內卷式”惡性競爭之后。部分水泥企業(yè)提議，中國水泥網牽頭的長江水泥企業(yè)聯(lián)盟（OCC）正式成立，旨在防止內卷，堅持按需錯峰生產和去產能，維護長江水泥業(yè)繁榮和穩(wěn)定，實現高質量發(fā)展。

去年四季度，沿江水泥市場回暖，離不開OCC及中國建材、海螺水泥、華新水泥、紅獅水泥等沿江市場參與者的共同努力。

對于水泥行業(yè)而言，眼下的寒冬既是挑戰(zhàn)，更是重塑市場秩序、優(yōu)化產業(yè)格局的契機。聚焦華東、激活華東、穩(wěn)住華東，便是全行業(yè)穿越周期、擁抱回暖的必由之路。