依托便捷的江海運(yùn)輸條件及發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，華東一直是全國水泥市場(chǎng)的絕對(duì)核心，故而業(yè)內(nèi)也有一種說法，華東興則行業(yè)興，華東亡則行業(yè)亡。

今年前三季度，全國水泥行業(yè)利潤超過200億，較去年同期明顯改善，但行業(yè)體感依舊寒冷。

一方面，需求下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，國內(nèi)水泥價(jià)格自年初以來整體呈現(xiàn)一路下滑態(tài)勢(shì)，即便來到年底傳統(tǒng)旺季，價(jià)格推漲依舊乏力；另一方面，作為全國市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，華東市場(chǎng)2025年尤為慘淡，區(qū)域內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)時(shí)有爆發(fā)，水泥價(jià)格長期處在200元/噸左右水平，部分時(shí)間甚至跌至170-180元/噸左右，華東市場(chǎng)演變?yōu)槿珖鄡r(jià)格洼地，極大的打擊了業(yè)內(nèi)恢復(fù)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的信心，增強(qiáng)了體感寒意。

華東水泥超然的市場(chǎng)地位

基于超大的產(chǎn)能規(guī)模，龐大的市場(chǎng)需求以及高度聯(lián)動(dòng)的市場(chǎng)格局，華東在全國水泥市場(chǎng)具有超然的地位。

華東市場(chǎng)囊括了上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西以及山東六省一市的華東地區(qū)，是中國經(jīng)濟(jì)最活躍、產(chǎn)業(yè)鏈最完整、基礎(chǔ)設(shè)施與房地產(chǎn)存量最大、更新需求最強(qiáng)的區(qū)域。。

憑借其得天獨(dú)厚的區(qū)位條件以及龐大的經(jīng)濟(jì)體量，華東地區(qū)成為全國水泥行業(yè)體量最大的區(qū)域性市場(chǎng)，水泥年產(chǎn)量超過6億噸，占全國水泥生產(chǎn)總量的3成以上。

因此，華東市場(chǎng)歷來被視為全國水泥行業(yè)的“供需晴雨表”和“價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”——其價(jià)格走勢(shì)往往領(lǐng)先全國，成為行業(yè)判斷周期變化的重要依據(jù)。無論是市場(chǎng)情緒、價(jià)格政策還是貿(mào)易方向，華東的變化都能迅速向周邊地區(qū)乃至全國傳導(dǎo)，決定全國市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏。

華東是全國市場(chǎng)破局的關(guān)鍵

今年以來，全國水泥價(jià)格態(tài)勢(shì)整體呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，全行業(yè)經(jīng)歷了多年以來最慘的“傳統(tǒng)旺季”。臨近年關(guān)，如果水泥價(jià)格不能理性回歸，明年水泥行業(yè)極大可能是近年來最寒冷的一年。

華東作為全國市場(chǎng)的關(guān)鍵，正是當(dāng)前水泥市場(chǎng)破局的關(guān)鍵。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，華東地區(qū)，尤其是長江流域的長三角區(qū)域作為全國水泥行業(yè)的核心區(qū)域，其價(jià)格、供需和貿(mào)易變化決定著全國市場(chǎng)的趨勢(shì)與氛圍。這一標(biāo)桿作用是國內(nèi)其他區(qū)域市場(chǎng)無法與之相提并論的，無論是新疆、東北還是川渝市場(chǎng)，因其地理區(qū)隔以及物貿(mào)流動(dòng)性限制，影響范圍都只局限于一隅，而借助長江黃金水道以及沿海航線，華東地區(qū)可以將影響范圍擴(kuò)展到周邊區(qū)域市場(chǎng)。

過去較長的歷史時(shí)期內(nèi)，華東地區(qū)、尤其是長三角核心省份是國內(nèi)水泥報(bào)價(jià)最高的區(qū)域之一。華東地區(qū)相較于其他區(qū)域的溢價(jià)成為全國水泥漲價(jià)的“錨點(diǎn)”：中南、西南乃至東北等地的企業(yè)在制定價(jià)格策略時(shí)，都會(huì)參考華東價(jià)格水平作為標(biāo)桿。換言之，“華東漲價(jià)，全國跟漲”曾是行業(yè)普遍存在的邏輯。

回顧2018-2021年行業(yè)黃金時(shí)期，華東地區(qū)與國內(nèi)其他五大區(qū)域的水泥價(jià)格始終保持正向價(jià)差，相較于華北、西南和西北長期平均高出50-70元/噸不等，與東北地區(qū)的價(jià)差更是長期維持在100元/噸以上。

這種“價(jià)格高地”格局具有雙重積極效應(yīng)：一方面，合理的價(jià)差空間激發(fā)了正常的跨區(qū)域流動(dòng)，優(yōu)化了全國資源配置；另一方面，華東高價(jià)區(qū)為全行業(yè)的漲價(jià)提供了明確“參照系”。華東地區(qū)的水泥價(jià)格上漲，可以帶動(dòng)周邊地區(qū)跟進(jìn)，最終演變?yōu)槿珖缘钠諠q行情，行業(yè)整體效益大幅提升。

目前，長三角市場(chǎng)與周邊區(qū)域的價(jià)差普遍大幅收窄。從華東地區(qū)均價(jià)來看，甚至已經(jīng)出現(xiàn)價(jià)格倒掛的情況。價(jià)差消失導(dǎo)致周邊市場(chǎng)失去了漲價(jià)標(biāo)尺，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制近乎癱瘓。華東市場(chǎng)從過去的“領(lǐng)漲龍頭”淪為“價(jià)格洼地”，直接導(dǎo)致了全國水泥價(jià)格陷入“無錨定、無預(yù)期、無協(xié)同”的長期低迷困局。

兩大矛盾亟待解決

只有華東市場(chǎng)重新回到合理價(jià)格區(qū)間，全國水泥行業(yè)才能真正走出低谷，而目前華東市場(chǎng)存在兩大核心問題亟待解決。

1、大企業(yè)拒絕“內(nèi)耗”，發(fā)揮市場(chǎng)帶頭作用

要想實(shí)現(xiàn)華東市場(chǎng)的復(fù)蘇，離不開龍頭企業(yè)的賦能作用。中國建材、海螺水泥、華新水泥以及紅獅控股作為長江流域的龍頭企業(yè)，具備舉足輕重的市場(chǎng)影響力。在充分凝聚共識(shí)的前提下，完全有能力重塑華東價(jià)格中樞。

因此，這四家企業(yè)必須進(jìn)一步聚焦于長江流域這一核心市場(chǎng)，充分凝聚共識(shí)，提升行業(yè)協(xié)同自律水平，發(fā)揮龍頭企業(yè)的賦能作用。具體而言，需要做好淡季深化錯(cuò)峰、旺季有序控量、共同抵制低價(jià)傾銷等工作，引導(dǎo)水泥價(jià)格重回合理區(qū)間。

屆時(shí)，隨著長江流域價(jià)格抬升，相對(duì)于周邊其他區(qū)域的價(jià)差回正并走闊，帶動(dòng)山東等華東其他區(qū)域市場(chǎng)跟進(jìn)上漲，進(jìn)而將穩(wěn)價(jià)復(fù)價(jià)的趨勢(shì)輻射到國內(nèi)其他大區(qū)，全國水泥行業(yè)也將迎來真正的拐點(diǎn)。

2、區(qū)域市場(chǎng)拒絕對(duì)立，實(shí)現(xiàn)合理“聯(lián)動(dòng)”

華東市場(chǎng)產(chǎn)能規(guī)模巨大，交通運(yùn)輸條件便利，區(qū)域市場(chǎng)水泥流動(dòng)性強(qiáng)，區(qū)域市場(chǎng)容易造成相互沖擊。

以安徽市場(chǎng)為例，本身水泥需求量并不算太大，但產(chǎn)能規(guī)模遙遙領(lǐng)先其他省市，是典型的外輸型市場(chǎng)。依托長江便利的運(yùn)輸條件，及靠近東部沿海的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，安徽水泥熟料大量沿長江水道及沿海區(qū)域銷售，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)造成沖擊。

今年初就曾出現(xiàn)安徽160元/噸低價(jià)水泥銷往武漢市場(chǎng)的案例。

華東市場(chǎng)及長江市場(chǎng)高度聯(lián)動(dòng)，可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，華東市場(chǎng)要想真正企穩(wěn)回升，需要區(qū)域及相關(guān)省份在錯(cuò)峰生產(chǎn)、市場(chǎng)自律等方面形成更為廣泛且堅(jiān)實(shí)的共識(shí)。

特別是作為沿江兩個(gè)重要水泥產(chǎn)地，同時(shí)也是海螺、華新兩大巨頭的大本營，湖北市場(chǎng)與安徽市場(chǎng)之間的協(xié)同極為關(guān)鍵。

總體而言，華東市場(chǎng)的興衰始終與全國水泥行業(yè)的冷暖緊密相連，其從“價(jià)格高地”到“價(jià)格洼地”的轉(zhuǎn)變，不僅是行業(yè)周期性波動(dòng)的直觀體現(xiàn)，更折射出當(dāng)前市場(chǎng)協(xié)同不足、資源配置失衡的深層矛盾。如今，全國水泥行業(yè)正處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵十字路口，而這把破局的“鑰匙”，依然緊握在華東市場(chǎng)手中。

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有過沿江企業(yè)共同發(fā)力，最終讓水泥行業(yè)態(tài)勢(shì)回暖的成功案例。去年7月底，中共中央政治局會(huì)議提出防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)之后。部分水泥企業(yè)提議，中國水泥網(wǎng)牽頭的長江水泥企業(yè)聯(lián)盟（OCC）正式成立，旨在防止內(nèi)卷，堅(jiān)持按需錯(cuò)峰生產(chǎn)和去產(chǎn)能，維護(hù)長江水泥業(yè)繁榮和穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

去年四季度，沿江水泥市場(chǎng)回暖，離不開OCC及中國建材、海螺水泥、華新水泥、紅獅水泥等沿江市場(chǎng)參與者的共同努力。

對(duì)于水泥行業(yè)而言，眼下的寒冬既是挑戰(zhàn)，更是重塑市場(chǎng)秩序、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)格局的契機(jī)。聚焦華東、激活華東、穩(wěn)住華東，便是全行業(yè)穿越周期、擁抱回暖的必由之路。