[半年報點評]青松建化：經(jīng)營狀況小幅改善，年度目標(biāo)轉(zhuǎn)虧為盈
事件：2017年7月28日，新疆青松建材化工（集團(tuán)）股份有限公司發(fā)布2017年半年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入73153.4萬元，同比增長0.46%，歸屬于母公司股東的凈利潤-12288.07萬元，同比增長28.23%，凈利潤虧損縮窄。
點評：2017年上半年全國水泥市場持續(xù)好轉(zhuǎn)，在水泥需求穩(wěn)定的情況下，水泥供給得到了有效控制，供需關(guān)系的進(jìn)一步改善推動了上半年水泥價格的抬升，行業(yè)效益同步大幅好轉(zhuǎn)。據(jù)了解，今年上半年水泥行業(yè)利潤達(dá)到了334億元，同比增長248%，超過了2015全年利潤，行業(yè)利潤率達(dá)到7.26%。
今年以來，新疆地區(qū)水泥需求逐漸回暖，水泥企業(yè)通過錯峰生產(chǎn)、取消32.5級水泥等手段有效的支撐了區(qū)域水泥價格。據(jù)新疆自治區(qū)建材行辦統(tǒng)計，1-6月重點聯(lián)系56家水泥企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入31.16億元，較上年同期增長14.6%，增速較1-5月提高6.4個百分點；實現(xiàn)利潤0.03億元（去年同期虧損1.95億元），扭轉(zhuǎn)前5個月的虧損局面。分區(qū)域來看，南疆水泥行業(yè)效益明顯好于北疆地區(qū)，其中喀什、克州、和田地區(qū)是上半年行業(yè)效益增長的主要地區(qū)，而烏魯木齊、昌吉、吐魯番、石河子等地區(qū)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，加之電石渣企業(yè)不能參與錯峰導(dǎo)致水泥市場供需嚴(yán)重失衡，競爭異常激烈，成為新疆地區(qū)虧損重災(zāi)區(qū)。
從青松建化財務(wù)數(shù)據(jù)上看，今年上半年公司營業(yè)總收入達(dá)到73153.4萬元，同比增長由負(fù)轉(zhuǎn)正，小幅上漲0.46個百分點。營業(yè)成本95427.89萬元，同比降幅進(jìn)一步縮窄。歸屬于母公司股東凈利潤-12288.07萬元，同比增長28.23%，比去年增速提高1.82個百分點。同時，上半年新疆地區(qū)燃料（主要是煤炭）價格上漲和運費上漲拉高了水泥成本，公司在安全維穩(wěn)方面投入不斷增大，客觀上也增加了水泥成本，加之一季度水泥產(chǎn)能利用率過低，企業(yè)財務(wù)費用、期間費用、固定資產(chǎn)折舊等固定費用分?jǐn)傒^大，水泥價格提高帶來的收入增加遠(yuǎn)不能彌補各項成本費用支出。
表 2017年上半年青松建化利潤表概況（%，萬元）
數(shù)據(jù)來源：上市公司公開信息披露
所以雖然今年上半年公司整體經(jīng)營狀況小幅好轉(zhuǎn)，但業(yè)績同比改善并不明顯。公司下半年仍然面臨著需求不達(dá)預(yù)期、市場價格波動等風(fēng)險，下半年水泥銷售高峰狀況對公司能否轉(zhuǎn)虧為盈至關(guān)重要。
編輯：吉晉鵬
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