水泥售價低,能源成本高,仍然是影響水泥類上市公司效益的兩大因素。因此,進一步提高運行效率、降低能源消耗、降低生產(chǎn)成本,是下半年水泥類上市公司贏得競爭優(yōu)勢,提高盈利能力的關(guān)鍵所在。
    今年前三季度,水泥行業(yè)受固定資產(chǎn)投資增幅及房地產(chǎn)投資增幅回落的影響,水泥市場需求增幅下降；水泥產(chǎn)量增速下降,前三季度全國水泥產(chǎn)量為74173.83萬噸,同比增長10.76%,增速比去年同期回落5.45個百分點；水泥價格持續(xù)在低位徘徊,隨著新型干法水泥生產(chǎn)能力的迅速擴大,市場競爭日趨激烈,高標號水泥市場價格呈逐月下降趨勢。水泥經(jīng)營成本大幅增加,行業(yè)利潤大幅下滑。
    前三季度經(jīng)營增收不增效
    水泥行業(yè)的窘態(tài)在行業(yè)標桿------上市公司的業(yè)績上得到充分體現(xiàn)。從20家水泥類上市公司公布的第三季度季報數(shù)據(jù)分析表明:整體上來看,水泥類上市公司前三季度經(jīng)營增收不增效,經(jīng)營業(yè)績遭遇“寒流”。從主營業(yè)務收入來看,20家上市公司主營業(yè)務收入合計為195.69億元,與去年同期相比增長9.55%。從利潤總額來看,20家上市公司利潤總額合計為6.62億元,比去年同期減少17.06億元,下降幅度高達74.82%。上市公司利潤總額的大幅下降,則其凈利潤的狀況就可想而知了。從數(shù)據(jù)來看,20家水泥上市公司的凈利潤合計為29181.58萬元,去年同期凈利潤合計高達146150.04萬元,今年前三季度比去年同期減少116968.46萬元,與去年同期相比下降幅度達80.03%。
    業(yè)績呈季節(jié)性增長
    從環(huán)比來看,水泥類上市公司經(jīng)營業(yè)績呈季節(jié)性增長:2005前三季度主營業(yè)務收入分別為46.3億元、73.9億元和75.5億元；與此同時,利潤總額和凈利潤則由虧損1.68億元和1.49億元分別增長到第二季度的3.83億元和1.88億元、及第三季度的4.46億元和2.53億元。季節(jié)性增長明顯。
    水泥價格下降的四大因素
    2004年全國新建新型干法水泥生產(chǎn)線143條,形成熟料產(chǎn)能12987.45萬噸。2005年上半年施工項目為518個,其中2005年新開工項目為223個；2005年上半年投產(chǎn)的新型干法生產(chǎn)線共49條,形成熟料生產(chǎn)能力4374萬噸；截止到2005年6月底,全國累計新型干法水泥生產(chǎn)線548條,形成熟料生產(chǎn)能力37254萬噸,預計到2005年年底,全國累計新型干法水泥熟料生產(chǎn)能力將超過4.2億噸。預計全年水泥產(chǎn)量將超過10.5億噸,其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2000年的12%提高到2005年的40%。
    今年前9個月,全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資48741.49億元,比去年同期增長27.7%。而1至8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長為27.4%,1至7月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長為27.2%,與1至6月份27.1%的增長相比,固定資產(chǎn)投資增長的幅度較為穩(wěn)定,略有上浮。與此同時,下半年房地產(chǎn)投資增速趨于穩(wěn)定。
    水泥價格繼續(xù)保持在低位平穩(wěn)運行且略有波動的態(tài)勢。今年8月份,42.5強度普通硅酸鹽水泥平均價格為每噸350.86元,比年初下降11.04元,比上月下降了0.29%；32.5強度普通硅酸鹽水泥平均價格為每噸319.48元,比年初下降7.78元,比上月下降了0.21%；42.5強度礦碴硅酸鹽水泥平均價格為每噸303.96元,比年初下降14.45元,比上月下降了1.00%；32.5強度礦渣硅酸鹽水泥平均價格為每噸270.96元,比年初下降10.76元,比上月下降了0.54%。
    總體而言,水泥行業(yè)整體供大于求、產(chǎn)能明顯過剩、產(chǎn)量增速較快、需求增速放緩仍然是水泥價格小幅下降的主要原因。
    第四季度經(jīng)營業(yè)績將下降
    主要原燃料成本的上升,是水泥類上市公司盈利能力大幅下降的主要因素。水泥行業(yè)是一個高能耗、高污染的行業(yè),煤電成本占到水泥生產(chǎn)成本的60%以上。今年以來,國際原油價格連創(chuàng)新高,能源價格的高啟,助推了煤電價格在高位運行。限制公路運輸超載,鐵路運輸緊張,有的大水泥廠用于重點工程的水泥運不出去,造成企業(yè)暫時停產(chǎn),有關(guān)的運輸成本和銷售費用增加,水泥企業(yè)的利潤空間大幅壓縮。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長,以能源為代表的資源品價格將會持續(xù)在高位運行,不可能再有低價資源品了,成本提高將是長期的。
    受季節(jié)性因素的影響,第四季度進入冬季,相對第二、三季度來說,水泥市場,特別是秦嶺--淮河以北地區(qū)進入淡季,生產(chǎn)和投資的增速將減緩。水泥價格難有大的轉(zhuǎn)機,煤電價格將繼續(xù)維持在高位徘徊,預計第四季度水泥類上市公司經(jīng)營業(yè)績整體較第三季度將有所下降。加上前三季度水泥類上市公司盈利水平較去年同期大幅度下降,因此,預計水泥類上市公司2005年全年凈利潤實現(xiàn)數(shù)與2004年同期相比會有大幅度的下降,下降幅度將超過50%以上。（中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）