節(jié)后抱團(tuán)股連續(xù)大跌，市場(chǎng)分化開(kāi)始轉(zhuǎn)向，中字頭、水泥等低估值基建股再起波瀾。2021年是“十四五”的開(kāi)局之年，目前全國(guó)大部分省市已明確2021年重點(diǎn)建設(shè)投資計(jì)劃。分析師表示，為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍是投資重點(diǎn)，基建后市大有可為。

大基建逆勢(shì)拉升

2月22日，建筑板塊逆勢(shì)拉升，行業(yè)指數(shù)上漲1.36%。其中，中國(guó)中冶漲停，農(nóng)尚環(huán)境、中鋁國(guó)際、綠茵生態(tài)、西藏天路、文科園林等領(lǐng)漲。受建筑板塊帶動(dòng)，中字頭、一帶一路概念異動(dòng)。

鋼鐵板塊走強(qiáng)，鞍鋼股份、包鋼股份、重慶鋼鐵漲停，寶鋼股份、首鋼股份、華菱鋼鐵、永興材料、新鋼股份、沙鋼股份、金嶺礦業(yè)等盤(pán)中沖擊漲停。

瑞信發(fā)研報(bào)指，為響應(yīng)政府呼吁農(nóng)歷新年“就地過(guò)年”，今年內(nèi)地建設(shè)項(xiàng)目提前開(kāi)始。

重大政策陸續(xù)發(fā)布

2021年春節(jié)后，各種重大政策不斷發(fā)布。

2月21日，2021年中央一號(hào)文件發(fā)布。

文件指出，民族要復(fù)興，鄉(xiāng)村必振興。要堅(jiān)持把解決好“三農(nóng)”問(wèn)題作為全黨工作重中之重，把全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興作為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的一項(xiàng)重大任務(wù)，舉全黨全社會(huì)之力加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，讓廣大農(nóng)民過(guò)上更加美好的生活。

2月21日，白鶴灘-江蘇±800千伏特高壓直流輸電線(xiàn)路工程（安徽段）在現(xiàn)場(chǎng)舉行開(kāi)工儀式暨首基試點(diǎn)活動(dòng)，標(biāo)志著“十四五”時(shí)期安徽省首個(gè)“新基建”特高壓工程開(kāi)工建設(shè)。

2月20日，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于新時(shí)代支持革命老區(qū)振興發(fā)展的意見(jiàn)。意見(jiàn)提出，對(duì)接國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略。將支持革命老區(qū)振興發(fā)展納入國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)區(qū)、城市群、都市圈相關(guān)規(guī)劃并放在突出重要位置，加強(qiáng)革命老區(qū)與中心城市、城市群合作，共同探索生態(tài)、交通、產(chǎn)業(yè)、園區(qū)等多領(lǐng)域合作機(jī)制。

2月20日，從2021年武漢市東湖高新區(qū)黨工委（擴(kuò)大）會(huì)獲悉，2021年，東湖高新區(qū)將更加突出實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資1100億。圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目加快投資進(jìn)度，推進(jìn)小米二期、藥明康德、邁瑞醫(yī)療等項(xiàng)目投資，促進(jìn)已落地項(xiàng)目擴(kuò)大投資，力爭(zhēng)完成500億工業(yè)投資。

2月20日，從廣東省國(guó)土資源廳發(fā)布的《廣東省國(guó)土空間規(guī)劃2020-2035年》公眾版來(lái)看，滬深廣磁懸浮要來(lái)了。

2月18日，國(guó)務(wù)院批復(fù)了《虹橋國(guó)際開(kāi)放樞紐建設(shè)總體方案》。

2021年建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)出爐

2021年是“十四五”的開(kāi)局之年，縱觀地方政府工作報(bào)告，仍聚焦于穩(wěn)基建、擴(kuò)內(nèi)需。

根據(jù)各地政府官方消息，全國(guó)大部分省市目前已明確2021年重點(diǎn)建設(shè)投資計(jì)劃，其中四川、河北、上海等省市已公布2021年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目清單，包含基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善、科技創(chuàng)新等多個(gè)項(xiàng)目領(lǐng)域。

重點(diǎn)來(lái)看，安徽計(jì)劃2021年新開(kāi)工億元以上重點(diǎn)項(xiàng)目1800個(gè)以上、竣工700個(gè)以上；河南2021年將實(shí)施8000個(gè)左右的重大項(xiàng)目，力爭(zhēng)年度完成投資2萬(wàn)億元；湖北全力抓好4274個(gè)億元以上新開(kāi)工項(xiàng)目落地。

北京今年“3個(gè)100”重點(diǎn)工程項(xiàng)目總投資額超1.3萬(wàn)億，其中當(dāng)年完成2780億，同比提高10%。

河南省敲定1371個(gè)項(xiàng)目，總投資4.4萬(wàn)億。其中，2021年計(jì)劃完成1.1萬(wàn)億，同比去年計(jì)劃完成額提高31%，項(xiàng)目數(shù)量、總投資額、年度計(jì)劃投資額均創(chuàng)歷史新高。

云南省2021年“四個(gè)一百”重點(diǎn)項(xiàng)目總投資4.8萬(wàn)億，年度計(jì)劃完成投資5778.2億，同比增加31%。浙江2021年力爭(zhēng)綜合交通投資完成3300億元。甘肅將加快實(shí)施重大交通項(xiàng)目，計(jì)劃投資1140億元。廣西將新開(kāi)工高速公路2000公里以上。

交通部表示，隨著擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略深入實(shí)施，將助推交通固定資產(chǎn)投資保持高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)2021年完成交通固定資產(chǎn)投資2.4萬(wàn)億元左右。

水利部表示，2021年將加快黃河古賢水利樞紐工程等150項(xiàng)重大水利工程建設(shè)。重點(diǎn)推進(jìn)南水北調(diào)東線(xiàn)一期北延應(yīng)急供水工程及東、中線(xiàn)一期工程配套建設(shè)任務(wù)，并加快實(shí)施大藤峽、引江濟(jì)淮、滇中引水、珠江三角洲水資源配置、黃河下游“十四五”防洪工程、貴州夾巖等工程建設(shè)。

大基建再成風(fēng)口

春節(jié)后3個(gè)交易日，高估值再受壓制，以貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、隆基股份等核心抱團(tuán)股連續(xù)大跌。同樣是順周期，具有一定資金容納量的中字頭、基建、建材等低估值個(gè)股反彈積極。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年2月22日，農(nóng)業(yè)指數(shù)市盈率-TTM為8.76倍，市凈率PB為0.89倍（破凈），基本處于歷史低值或低于歷史平均值。

天風(fēng)證券表示，預(yù)計(jì)21年專(zhuān)項(xiàng)債對(duì)于基建投資的拉動(dòng)效果并不弱。1月中長(zhǎng)期企業(yè)貸款創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)看好Q1基建回暖1月新增社融5.17萬(wàn)億元，同比多增1165億元，處歷史較高水平。

繼續(xù)看好一季度基建回暖，疊加近期市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后較好的復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及兩會(huì)的政策催化關(guān)注度抬升，對(duì)低估值的建筑板塊帶來(lái)一定催化作用。

春節(jié)后玻璃需求恢復(fù)有望快于市場(chǎng)預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)出口改善或持續(xù)，行業(yè)十四五供給或得到較好控制，玻纖龍頭中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望增強(qiáng)。低估值水泥品種有望受益于節(jié)后較好的復(fù)工預(yù)期和兩會(huì)政策催化，在歷史的春節(jié)-兩會(huì)區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)較好。低估值藍(lán)籌基建（地方國(guó)企、基建設(shè)計(jì)、央企藍(lán)籌）、房建價(jià)值品種的修復(fù)機(jī)會(huì)。

銀河證券表示，預(yù)計(jì)2021年受益于國(guó)內(nèi)穩(wěn)投資、穩(wěn)基建，工程機(jī)械行業(yè)仍有望繼續(xù)保持較高景氣度，出口有望實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，具體看好行業(yè)龍頭三一重工及核心零部件供應(yīng)商恒立液壓和艾迪精密。

我國(guó)城軌儲(chǔ)備項(xiàng)目充足、新基建城際軌交廣闊發(fā)展空間、后市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)將驅(qū)動(dòng)軌交板塊，預(yù)計(jì)城市軌道交通的市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)，我們推薦軌交控制系統(tǒng)公司中國(guó)通號(hào)，建議關(guān)注地鐵信號(hào)系統(tǒng)龍頭的交控科技。

國(guó)信證券指出，預(yù)計(jì)在去年存量項(xiàng)目和今年規(guī)劃項(xiàng)目的共同支撐下，整體水泥需求無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂(yōu)。

近期全國(guó)大部分地區(qū)天氣良好，疫情緩解和就地過(guò)年背景下，開(kāi)復(fù)工有望提前，旺季有望提前開(kāi)啟，推薦海螺水泥、上峰水泥、萬(wàn)年青、華新水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、天山股份、祁連山、寧夏建材。

大基建預(yù)喜名單

2月份之后，上市公司2020年報(bào)進(jìn)入披露高峰，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，大基建（建筑、建材、一帶一路）公司2020年業(yè)績(jī)預(yù)喜排名靠前公司如下：