水泥板塊需求旺盛
按照上一個8－9年的景氣周期推算，水泥行業(yè)此次應(yīng)在2006－07年見底，而06年受基礎(chǔ)設(shè)施大量開工、固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資保持較高增長的影響，水泥需求旺盛，產(chǎn)量和利潤都創(chuàng)新高，行業(yè)提前強勁復(fù)蘇。
根據(jù)發(fā)改委的要求，“十一五”余下的4年內(nèi)年均淘汰落后產(chǎn)能7000萬噸以上，是目前的兩倍以上。淘汰力度的加大使得未來4年內(nèi)水泥總產(chǎn)能年均復(fù)合增長率只有約5％，而未來保持在20－25％的固定資產(chǎn)投資增長率、新近形成的擴大供給的房地產(chǎn)調(diào)控思路帶來的國內(nèi)建筑業(yè)總產(chǎn)值20％以上的年增長使得水泥需求的年增長率將保持在7％以上，供給過剩量將從06年的1.6億噸迅速縮小到10年的0.5億噸，大大改善。
供需平衡的持續(xù)改善使得水泥價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的總體趨勢，行業(yè)利潤增長快于產(chǎn)量，景氣上升態(tài)勢有望延續(xù)到2010年，景氣周期長于上一輪。個股關(guān)注華新水泥、冀東水泥、海螺水泥等。
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