國內(nèi)水泥業(yè)兼并重組高潮遠(yuǎn)未到來
中國建材集團收購浙江建德三獅水泥有限公司60%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)水泥行業(yè)集中度較低，無法顯現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。預(yù)計08年國內(nèi)水泥行業(yè)的并購戰(zhàn)將更加激烈，水泥業(yè)的并購高潮遠(yuǎn)未到來。
《中國證券報》1月17日發(fā)布消息稱，中國建材集團已經(jīng)收購了建德三獅水泥有限公司除三獅集團外的兩家股東持有的共60%的股權(quán)，此舉被認(rèn)為是中國建材對浙江三獅集團這個浙江最大國有水泥企業(yè)全面收購的開端。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國建材通過與浙江企業(yè)的合作，將其水泥版圖從華東延伸至華中腹地。但是三獅集團旗下企業(yè)眾多，股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，中國建材真正完成對其的收購恐怕還難以排出時間表。此前中國建材就曾與浙江兆山新星集團的合作，一舉拿下湖南長沙四周70％以上的水泥市場。
建德三獅水泥有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向世華財訊表示，中國建材收購款項已經(jīng)劃轉(zhuǎn)。但是具體問題還在協(xié)商中，收購金額不便透露。分析師認(rèn)為，中國建材整合浙江水泥市場勢如破竹。由于近年來浙江水泥市場飽和、產(chǎn)能過剩、惡性競爭、價格偏低,全行業(yè)虧損。06年春節(jié)和07年5月份，浙江省內(nèi)水泥企業(yè)甚至出現(xiàn)二度停產(chǎn)。隨著中國建材的進(jìn)入，多數(shù)民營企業(yè)主動要求被收購，退出浙江水泥市場。
水泥業(yè)是一個規(guī)模效應(yīng)明顯的行業(yè)。目前世界前50家水泥巨頭的生產(chǎn)集中度已達(dá)到60以上，國內(nèi)水泥行業(yè)卻遠(yuǎn)沒有達(dá)到此水平。較低的集中度是引發(fā)市場價格波動性、低層次價格競爭的主要原因，多數(shù)水泥企業(yè)還存在資本結(jié)構(gòu)較不合理的問題，資產(chǎn)負(fù)債率普遍高于60。自有資本比例太低，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險過高。受資金制約國內(nèi)眾多中小水泥企業(yè)不僅失去擴張機會，還面臨沉重的還貸壓力。包括外資在內(nèi)的有實力的大集團，擇機加大對水泥企業(yè)的并購力度。
中國建材報分析師張立君認(rèn)為，未來水泥行業(yè)洗牌將加速，區(qū)域性龍頭企業(yè)在行業(yè)地位將進(jìn)一步加強，水泥行業(yè)的并購也將愈演愈烈。在發(fā)改委和商務(wù)部公布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》里，并未發(fā)現(xiàn)限制外資進(jìn)入國內(nèi)水泥制造業(yè)的條款。未被列入“不鼓勵”，可以理解為認(rèn)可、默許外資進(jìn)入國內(nèi)水泥行業(yè)。這會給國內(nèi)水泥企業(yè)并購行為增添更大的變數(shù)。水泥企業(yè)并購的高潮遠(yuǎn)未到來，水泥產(chǎn)業(yè)的并購與整合還將繼續(xù)。
發(fā)改委于2006年10月17日出臺《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，明確提出到2020年，水泥企業(yè)的數(shù)量由目前的5,000家減少到2,000家，生產(chǎn)規(guī)模3,000萬噸以上的達(dá)到10家，500萬噸以上的達(dá)到40家。
據(jù)悉，中國建材和中材集團是國資委下屬的兩家建材類央企，均涉足水泥產(chǎn)業(yè)，但水泥資產(chǎn)規(guī)模都不夠大。在國資委加快央企整合的大形勢下，兩家企業(yè)暫以南北為界，都有很強的規(guī)模擴張欲望。中國建材在東部大規(guī)模布局，聯(lián)手江西水泥、尖峰集團、虎山集團、浙江水泥有限公司等企業(yè)組建南方水泥有限公司。中材集團則在新疆、甘肅、唐山等北方地區(qū)收購水泥企業(yè)，先后控股賽馬實業(yè)、天山股份，2008年1月2日更是采用直接增資的方式對國內(nèi)第二大水泥企業(yè)冀東水泥集團實現(xiàn)控股。
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