金隅股份：2013年水泥有望提升公司業(yè)績(jī)
2012年，金隅股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入340.54億，同比增長(zhǎng)18.47%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)29.65億，同比下降13.52%，每股收益0.69元，符合預(yù)期。
金隅股份水泥業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、新型建材、物業(yè)投資及管理四大業(yè)務(wù)中只有水泥業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降，拉低了公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。金隅股份2012年水泥及熟料銷(xiāo)量3540萬(wàn)噸，同比下降3.6%，毛利率15.33%，同比降低7.67個(gè)百分點(diǎn)，噸毛利49元，下降21.3%，貢獻(xiàn)毛利占比降至21.85%。
公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入109.35億，同比增長(zhǎng)24.54%，毛利41.36億元，同比增長(zhǎng)39.87%，房屋結(jié)轉(zhuǎn)面積83.6萬(wàn)平米，其中商品房結(jié)轉(zhuǎn)面積59.6萬(wàn)平米，占比提高14個(gè)百分點(diǎn)至71.2%，毛利率和單價(jià)均提升，分別提至37.82%和1.31萬(wàn)/平米。
新型建材2012年實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)最快，增速82.15%，但由于毛利率大幅下降近10個(gè)點(diǎn)至10.68%，貢獻(xiàn)毛利比去年同比下降3.6%。
物業(yè)投資及管理板塊收入和貢獻(xiàn)毛利穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入17.41億，毛利10.9%，分別同比增長(zhǎng)20.72%和21.96%，2012年毛利率62.6%，基本保持穩(wěn)定。
2013年金隅股份核心區(qū)域京津冀產(chǎn)能增速繼續(xù)減少，借助區(qū)域水泥景氣提升，貢獻(xiàn)利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。公司目前水泥產(chǎn)能中，京津冀占比在80%以上，區(qū)域景氣變化對(duì)公司水泥業(yè)務(wù)利潤(rùn)較為敏感。京津冀地區(qū)水泥價(jià)格2011年-2012年進(jìn)入下行區(qū)間，既有新增產(chǎn)能增加供給壓力也有需求下降因素，從近三年產(chǎn)能增速逐漸下降，2010-2012年分別為29.7%、18.7%、13.1%，今年預(yù)計(jì)只有3條線500萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能增速降至5%，在基建投資和房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)帶動(dòng)下，區(qū)域水泥需求增速由負(fù)轉(zhuǎn)正可以預(yù)期。
編輯：劉冰
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