今年四季度水泥旺季不旺概率較大
據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，國泰君安分析師孫媛21日做客《交易實況》，為大家解讀水泥股投資機會。孫媛認(rèn)為四季度水泥股出現(xiàn)旺季不旺的概率比較大。
主持人：您對四季度水泥整體價格走勢有什么判斷呢？
孫媛：四季度水泥是這樣的，限產(chǎn)這塊我們覺得還是在進行，但是現(xiàn)在有一塊因為需求，水泥有一部分需求是來自于地產(chǎn)，包括上半年炒作水泥的一個邏輯也是覺得今年的這個保障房和水利建設(shè)可能會使水泥的需求突飛猛進，但是實際上我們現(xiàn)在看到的情況水泥行業(yè)整體仍然是一個供大于求的現(xiàn)狀，而同時大家現(xiàn)在預(yù)期四季度需求端是下降的，我們看到近期宏觀的數(shù)據(jù)固定資產(chǎn)投資以及房屋的新建開工，這一些指標(biāo)其實都是呈一個下降態(tài)勢的，這樣我們覺得需求這塊下來，所以水泥價格我們覺得目前來看四季度往下的可能幅度不是很大，但是現(xiàn)在往上漲的動力我們覺得還不夠。
主持人：剛才我覺得通過孫媛剛才的一席判斷，我覺得是不是在四季度水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季當(dāng)中水泥股會出現(xiàn)旺季不旺這樣的情況呢？
孫媛：我認(rèn)為這種情況出現(xiàn)的概率還是比較大的，因為作為水泥行業(yè)的基本情況來講，它一季度是一個行業(yè)的淡季，二季度是一個小旺季，三季度一般回落，四季度出現(xiàn)一個旺季，從基本面來講還是按剛才說的水泥行業(yè)的產(chǎn)能是在一個緩慢的增加，那么需求主要是由于地產(chǎn)調(diào)控等因素其實下降的是比較快，那么在供不應(yīng)求的情況下如果沒有外部因素的影響我們覺得不太可能去改變這個趨勢。
那么9月份其實現(xiàn)在也不是一個旺季，一般要到10月份甚至下旬，其實像2003年就是這樣，10月下旬的時候水泥價格從200多元直接拉到400多元，當(dāng)時完全是從市場拉動的，但是今年我們感覺旺季不是很明顯，需求環(huán)比小幅的增加肯定是沒有問題的，那么因為8月份是天氣因素不理想，環(huán)比下降一點，現(xiàn)在來講水泥價格的下跌的空間還是比較小，股價我們覺得這次回落其實也比較大，從股價的角度來講已經(jīng)部分反映了悲觀預(yù)期，但是因為作為水泥行業(yè)它是一個強周期性的股票，這個時候我們覺得資本市場還是需要有良好的契機，包括我們認(rèn)為像通脹已經(jīng)出現(xiàn)下行的趨勢，以及政策的緊縮出現(xiàn)放松，至少覺得可能資本市場上像08年底這個時候四萬億一投出來，這塊投資需求大增對水泥股價會有一個明顯的刺激作用，目前覺得還需要去等待這個契機。
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