水泥網(wǎng)月報：水泥下游逐步恢復(fù)，價格穩(wěn)步上揚?。?.1-3.31）
一、全國與區(qū)域行情綜述
（一）全國行情：下游逐步恢復(fù) 價格穩(wěn)步上揚
3月份，天氣情況好轉(zhuǎn)，下游工地和攪拌站開工率提升，需求繼續(xù)恢復(fù)，加之行業(yè)自律增強，錯峰執(zhí)行較佳，部分地區(qū)主動延長開窯時間，水泥價格走出跌勢，整體穩(wěn)步上揚。3月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為120.11點，月末報收127.77點，環(huán)比上漲6.69%，同比上漲21.17%。
從區(qū)域需求狀況來看，六大地區(qū)均呈持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。具體來看，華北地區(qū)氣溫回升，銷量穩(wěn)步回升；華東地區(qū)施工增加，企業(yè)出貨量走高；中南地區(qū)開工好轉(zhuǎn)，市場活躍度提升；西北地區(qū)尚在啟動，市場需求仍較不足；西南地區(qū)終端乏力，廠家?guī)齑鎵毫^大；東北地區(qū)恢復(fù)初期，供需雙弱格局延續(xù)。
圖1、2：2025年3月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
成本方面，3月末5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為677元/噸，環(huán)比下跌3.84%，同比下跌19.40%。產(chǎn)地方面，盡管受兩會和環(huán)保影響，開工略有下降，但整體維持穩(wěn)定增產(chǎn)；需求端看，火電需求持續(xù)回落，非電工業(yè)用煤表現(xiàn)低迷。煤炭高供應(yīng)高庫存壓力顯現(xiàn)，價格延續(xù)震蕩下行走勢。月末噸水泥煤炭成本約66.28元/噸，比2月末減少2.64元/噸，成本壓力繼續(xù)減輕。3月末水泥與煤炭成本價格差為265.26元/噸，環(huán)比上漲9.69%，水泥-煤炭價差有所擴大。
效益方面，3月噸水泥煤炭平均成本錄得67.46元/噸，比2月減少5.35元/噸，噸水泥煤炭平均成本繼續(xù)下降，3月水泥均價379.96元/噸，比2月上漲16.12元/噸，水泥價格上漲，加之成本壓力下降，預(yù)計3月水泥利潤狀況較2月將出現(xiàn)一定程度改善。
圖3：2025年3月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
編輯：李坤明
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