上峰水泥：水泥行業(yè)景氣度恢復(fù)上行，整體對(duì)后期市場(chǎng)趨勢(shì)展望樂(lè)觀
8月28日，上峰水泥發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。
反內(nèi)卷方面，上峰水泥表示，2025年7月18日，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，工信部即將發(fā)布鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，工信部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。我們也注意到新華社轉(zhuǎn)發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型加強(qiáng)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的意見(jiàn)》，碳市場(chǎng)總體目標(biāo)是 2030 年開(kāi)始由強(qiáng)度控制轉(zhuǎn)移到總量控制，水泥行業(yè)將在2027年適度考慮總量收緊，在頂層設(shè)計(jì)上對(duì)水泥行業(yè)總量的控制有所調(diào)整。這一系列政策將加強(qiáng)水泥行業(yè)市場(chǎng)化倒逼，推動(dòng)低效產(chǎn)能退出和出清，最終水泥行業(yè)也將受益。當(dāng)然這些治理超產(chǎn)能文件和政策將在一段時(shí)間內(nèi)平穩(wěn)過(guò)渡執(zhí)行，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也有一定的適應(yīng)性。
錯(cuò)峰方面，2025年華東地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)較2024年停窯時(shí)間提前且時(shí)段更長(zhǎng)，受此影響華東區(qū)域近期多地陸續(xù)推動(dòng)水泥價(jià)格小幅上漲。目前來(lái)看，當(dāng)前區(qū)域庫(kù)存偏低、成本支撐仍在，加之傳統(tǒng)旺季臨近，市場(chǎng)看漲情緒較濃。
對(duì)于未來(lái)展望，上峰水泥稱(chēng)，水泥行業(yè)經(jīng)過(guò)多年競(jìng)爭(zhēng)，目前相對(duì)穩(wěn)定。前期受房地產(chǎn)市場(chǎng)及部分區(qū)域基建需求下行影響，去年行業(yè)中大量企業(yè)虧損，市場(chǎng)已在底部運(yùn)行了一段時(shí)間。隨著產(chǎn)能置換及“雙碳”政策逐漸落實(shí)，行業(yè)集中度穩(wěn)步提升，以及西部超級(jí)工程的建設(shè)拉動(dòng)等因素影響，水泥行業(yè)景氣度恢復(fù)上行，我們整體對(duì)后期市場(chǎng)趨勢(shì)展望樂(lè)觀，雖然局部區(qū)域價(jià)格下降，但已經(jīng)有部分區(qū)域朝著更好的方向發(fā)展。
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