工程機(jī)械迎來投資機(jī)會(huì)

2008-11-14 00:00

    固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)機(jī)械需求產(chǎn)生較大的刺激。機(jī)械行業(yè)未來兩年中保持著25% 以上的增速是可能的。

    近期關(guān)于中央出臺(tái)政策救經(jīng)濟(jì)的消息很多，也引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注；其中，關(guān)于中央加大固定投資力度的消息是關(guān)注的焦點(diǎn)。那么，數(shù)萬億的投資計(jì)劃對(duì)工程機(jī)械行業(yè)意味著什么呢？投資者應(yīng)如何把握這一投資機(jī)會(huì)呢？

    從固定投資看工程機(jī)械的機(jī)會(huì)

    2007年房地產(chǎn)投資為2.5萬億，截至8月份增長(zhǎng)為30%，我們按25%增長(zhǎng)計(jì)算大約為3萬億左右。回顧過去幾年中，固定資產(chǎn)投資增速在20%至25%之間左右波動(dòng)，而房地產(chǎn)投資基本上快于固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)，考慮到房地產(chǎn)的低迷，我們預(yù)計(jì)未來兩年大約保持15%左右的增長(zhǎng)。如果萬億廉租房在未來三四年集中建設(shè)，大約每年可以增加2000億左右。綜合來看，未來房地產(chǎn)投資有望保持在 20%左右的增長(zhǎng)。

    交通方面，公路投資將由2007年的6000億左右上升至未來的9000億左右，年投資平均增速可達(dá)30%以上。鐵路方面，2007年為1772億，2008年估計(jì)為2445億，2009年預(yù)計(jì)為3419億,復(fù)合增速也達(dá)30%以上。

    綜述來看，機(jī)械行業(yè)未來兩年中保持著 25%以上的增速是可能的。

    從細(xì)分領(lǐng)域把握投資機(jī)會(huì)

    從有關(guān)統(tǒng)計(jì)來看，2007年裝載機(jī)的銷售額為160億元，在過去三年中復(fù)合增長(zhǎng)率接近25%，最高與最低增速分別為32.9%、15%。在裝載機(jī)領(lǐng)域的行業(yè)龍頭為柳工、廈工，其中柳工的裝載機(jī)2007年銷售額為55.7億元，市場(chǎng)占有率達(dá)到34%，位于行業(yè)第一位。

    挖掘機(jī)2007年銷售額為66.5億元，在過去三年中復(fù)合增長(zhǎng)率為30%左右，最高與最低增速分別為58%、4.5%；在上市公司當(dāng)中，柳工與三一重工的產(chǎn)量相對(duì)較高。推土機(jī)方面，國(guó)內(nèi)推土機(jī)市場(chǎng)主要是以山推股份、河北宣工、中國(guó)一拖、上海彭浦為主體的競(jìng)爭(zhēng)格局。

    泵車等混凝土機(jī)械方面，三一重工與中聯(lián)重科的市場(chǎng)占有率較高，接近九成以上。

    值得一提的是，機(jī)械的周期性值得重視。比如，國(guó)家本次出臺(tái)擴(kuò)大內(nèi)需的舉措類似1998年的情況，從工程機(jī)械國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求來看，行業(yè)銷售收入增速由1997年的7.6%回落至1998年的2.9%，而在國(guó)家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度后，行業(yè)銷售收入增速在1999年回升至20%。

    因此，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)機(jī)械需求產(chǎn)生較大的刺激。從某種意義上說，機(jī)械行業(yè)的波動(dòng)是固定資產(chǎn)投資的放大器。
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