徐工集團的股權(quán)競購再次發(fā)生變數(shù)。獲悉，全球最大的機械設(shè)備制造商——美國卡特彼勒公司有可能再度勝出，即將在今年9月收購徐工集團出讓的部分股權(quán)，擊敗一度令收購幾成定局的凱雷投資集團。據(jù)悉，徐工集團正在整理改制資料，上報當(dāng)?shù)卣皣矣嘘P(guān)部門，今年年底之前將完成重組。這也是繼卡特彼勒去年收購山工機械之后，第二次出資收購中國國企的部分股權(quán)。
　　
    而此前有消息稱，外資參股徐工機械的價格為2億到3億美元。但卡特彼勒的此次具體收購價格，目前尚處于保密階段。徐工集團總部對“今年9月將向卡特彼勒出讓股權(quán)”的消息并未做出正面應(yīng)答。
　　
    卡特彼勒？凱雷？
　　
    一位接近徐工集團高層、同時又熟悉美國公司運作體系的知情人士在8月2日表示，徐工集團總裁王民曾向他表示：不太傾向于選擇卡特彼勒公司?！澳闶窃敢膺x擇一個投資公司給你相對自由，還是選擇一個同業(yè)巨頭來收購？同行業(yè)收購必然會對你的品牌、渠道和經(jīng)營理念提出他們的要求和限制。”該知情人士認為，徐工集團顯然不愿意這樣做。
　　
    事實上，早在2003年徐工集團傳出改制消息之后，卡特彼勒就對徐工展開了“地毯式”訪問和談判，表明進一步擴大合作、建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的愿望。卡特彼勒已經(jīng)給人們留下了“非其莫屬”的印象。
　　
    然而，正如上述人士所言，雙方暴露出的裂痕也隨著談判的深入而越來越多?！靶旃ぜ瘓F希望保持自己的品牌，保持現(xiàn)有管理層穩(wěn)定，一并解決所有遺留問題?？ㄌ乇死诊@然不樂意。而這種摩擦其實從卡特彼勒和徐工1995年建合資公司就已經(jīng)開始了。”
　　
    1995年卡特彼勒與徐工集團合資創(chuàng)辦了卡特徐州有限公司，當(dāng)時制定的目標(biāo)是成為中國挖掘機和工程機械的領(lǐng)導(dǎo)者。但是，實際成績不如人意。上述知情人士透露，合資公司建立之后，雙方就曾經(jīng)為關(guān)于零部件的國產(chǎn)化問題產(chǎn)生一些分歧?！靶旃ぜ瘓F希望能盡快地推動零部件國產(chǎn)化，這樣可以增加公司的盈利能力和自我技術(shù)控制能力。而卡特則希望在中國市場取得更為強勢的地位?！?BR>　　
    在徐工集團的談判底線可能受到擊破的情況之下，凱雷投資集團的機會來了。在2004年年底前傳出消息——美國凱雷投資集團這家全球最大直接投資集團極有可能在這場爭奪中勝出，而其將通過采用杠桿收購的方式持股60%-80%，絕對控股徐工集團。
　　
    不過，也有市場人士對凱雷收購徐工集團表示過擔(dān)憂?！叭绻麆P雷真的以杠桿收購的方式獲得了徐工集團的股權(quán)，那徐工集團就需要承擔(dān)可能出現(xiàn)的股東不穩(wěn)定的風(fēng)險?！鄙虾Ｂ∪鹜顿Y顧問有限公司執(zhí)行董事尹中余表示，不理解徐工集團為什么會選擇這種方式。
　　
    “杠桿收購對中國企業(yè)是不公平的，”尹相信，當(dāng)境外大量資金準(zhǔn)備購買國有企業(yè)股權(quán)的時候，國有股權(quán)的出讓方?jīng)]必要選擇杠桿收購的方式。
　　
    “投資公司本身注重投資決策，對公司的人員管理權(quán)一定是下放到徐工集團的，這一點相對卡特彼勒要放松。其次作為一家美國公司，一定不會給予徐工高管層股權(quán)激勵，因為他們會把徐工作為其全球薪酬體系中的一部分來考慮，不會為了中國市場而特殊化。”上述知情人士表示，他認為在卡特彼勒與徐工集團陷入談判僵局的時候，凱雷可能主要在這兩方面有所勝出?！岸遥瑒P雷的公關(guān)運作一定不會比卡特彼勒差?！?BR>　　
    “不過，你可以想像，這樣大型的國有企業(yè)改制，政府的態(tài)度會在當(dāng)中起到很重要的作用，作為省和地方政府，顯然是更傾向于由實業(yè)公司來進行控股，因為從地方投資的角度而言，一家投資公司一定是會隨項目投資走，而不像實業(yè)公司，可以在當(dāng)?shù)亟◤S，進行再投資。”上述知情人士分析。

    中國圖謀
　　
    2004年的宏觀調(diào)控也被認為是競購出現(xiàn)變化的重要原因。上述知情人士認為，2004年是工程機械的滑坡年，而今年，這種下滑趨勢又得到了遏制?！笆袌霏h(huán)境變化這么大，財務(wù)報表跨年度之后一定也會有不一樣的反映。凱雷和卡特彼勒對其收購價格就在這個市場變化過程當(dāng)中可能又發(fā)生了優(yōu)勢變化?！?BR>　　
    不論卡特彼勒最后是否取得徐工集團的控股權(quán)，其在中國的野心已經(jīng)昭然于世。
　　
    2003年11月5日，美國卡特彼勒公司董事長葛林巴頓公布了其中國淘金計劃，其中包括：參與中國國企改制，購買部分國有股，將在中國設(shè)立一個現(xiàn)代化的創(chuàng)新研發(fā)中心，發(fā)展物流服務(wù)，將在華業(yè)務(wù)拓展到為建筑設(shè)備提供零售融資和租賃。這個計劃的最終目標(biāo)是在2010年之前，屆時，卡特彼勒在中國的年銷售收入達到20億美元，是現(xiàn)在的將近10倍。為了實現(xiàn)這個目標(biāo)，卡特彼勒的步子非?？?。
　　
    除了徐工集團之外，卡特彼勒已經(jīng)參股了山工等國內(nèi)工程機械強勢企業(yè)，而上述知情人士表示，這并不完全是從目前的經(jīng)濟效益出發(fā)，還有戰(zhàn)略方面的考慮。參股國有企業(yè)成功，至少表明得到了當(dāng)?shù)卣恼J可，這在中國是相當(dāng)重要的；其次，在參股企業(yè)中掌握了話語權(quán)，對卡特彼勒在中國的戰(zhàn)略布局很有利，比如徐工、山工就不會和它在中國發(fā)生正面的市場競爭，同時可以利用徐工、山工的市場銷售經(jīng)驗、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，而這些正是國內(nèi)企業(yè)的強項。