陳志武：博客發(fā)言純屬炒做 G三一無力收購徐工
懸而未決的徐工收購案正繼續(xù)引領著有關國有資產(chǎn)重組的種種論爭。耶魯大學管理學院金融經(jīng)濟學教授陳志武，在7月8日深圳舉行的2006新財富投資峰會上，指出三一重工執(zhí)行總裁向文波通過博客發(fā)起對徐工的收購純屬炒作，三一本身并不具備所需的資金實力。
就在陳志武拋出此觀點的當天晚上9點，向文波最新的一篇題為《歧視民企是戰(zhàn)略錯誤》的博客文章出爐。這篇文章一改此前有關愛國主義、民族主義的論調(diào)，提出了民營企業(yè)在參與國企改制過程受歧視的新觀點。
目前，徐工重組方案已經(jīng)上報商務部等待最后審批，陳志武的公然質(zhì)疑，向文波的另辟新論，激起了關于國有資產(chǎn)重組的新一輪討論。
陳志武認為，應該鼓勵境外私人股權基金收購國內(nèi)上市公司，外資可以帶來管理的整合，這對改善上市公司治理結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量具有深遠的意義，是目前提升上市公司價值的最有效手段，不能用民族主義、愛國主義的旗號來阻止。
談到此，陳志武特別舉出了徐工重組的例子，“我通過有關渠道了解到，三一集團出不了價，沒有能力收購徐工。三一抨擊凱雷收購徐工，借此把三一在全國的地位提上去，同時也把股價推上去?！?/FONT>
在陳志武看來，國有資產(chǎn)重組的參與主體應該跨越國界，關鍵是選擇有利于提升公司質(zhì)量的最優(yōu)方案。
“此觀點觸及了徐工重組面臨的一些問題，但沒有切中要害，僅僅是一個表面因素?！敝性C券研究所負責人高上對《第一財經(jīng)日報》表示。
高上認為，包括徐工重組在內(nèi)的國有資產(chǎn)流動過程實際上是一個利益切分的過程，外資、國資、上市公司高管，都在爭取自身利益的最大化。在沒有公開透明的競價機制里，無法保證一對一談判造成的利益關系扭曲，導致國有資產(chǎn)流失。
“事實上，凱雷收購徐工，究竟代言誰的利益，現(xiàn)在誰也說不清。既不能簡單地用民族主義加以排斥，也不能片面夸大外資的表面促進作用。關鍵在于是否有一個公開透明的市場轉(zhuǎn)讓機制?！备呱媳硎?。
國信證券的一位不愿透露姓名的研究員告訴《第一財經(jīng)日報》，利用競購題材來炒作股價，實質(zhì)作用很蒼白。
這兩位人士均建議，國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓可以考慮兩條比較合理的路徑，一是引進第三方獨立的評審機構(gòu)，進行資產(chǎn)評估，公開競價；二是盡快實現(xiàn)股權的全流通，在二級市場上開展公平競價。當然，即便是全流通的背景，也必須保證上市公司不利用虛假信息發(fā)布來影響股價。
G三一昨日收于14.31元，下跌3.25%；徐工科技昨日收于6.56元，下跌3.24%。
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