祁連山：2007—2008年業(yè)績將大幅提升
再融資方案提高公司整體盈利水平。
據(jù)了解，公司目前有再融資計劃，初步預(yù)計增發(fā)１億股，收購集團下屬子公司的部分股權(quán)及新建市場前景非?？春玫纳a(chǎn)線等。經(jīng)過連續(xù)跟蹤調(diào)研，我們了解到收購下屬子公司的股權(quán)將是無風險的增加公司的收益水平，另外由于隴東南水泥市場前景將因為多條鐵路和公司開建而非常誘人。
引進戰(zhàn)略投資者取得一定進展。
市場非常清楚，國內(nèi)外大型水泥企業(yè)集團和財務(wù)戰(zhàn)略投資者對東北、西北龍頭非常感興趣，其中前期亞泰在引進戰(zhàn)略投資者方面已經(jīng)取得突破，近期我們一直期待的祁連山引進戰(zhàn)略投資者也取得了進展。
西北大市場的并購猜想。
在國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃上，產(chǎn)業(yè)部希望進一步整合西北市場，西北包括新疆、甘肅、青海、西藏，由于還有規(guī)模型企業(yè)天山股份、祁連山、賽馬實業(yè)、青海水泥，中國建材集團已經(jīng)將天山納入囊中，我們做一個猜測，如果中國建材集團能在祁連山、賽馬實業(yè)、青海水泥上再下一城，將會按照產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來整合西北市場。從目前的競爭實力來看，天山、祁連山是實力最強的企業(yè)。
提高盈利預(yù)測水平和評級。
我們之前謹慎預(yù)測２００７年盈利不低于７０００萬元，目前來看，我們認為有可能實現(xiàn)９０００萬的盈利水平。２００８年，祁連山擁有７００萬噸的產(chǎn)量，預(yù)計每噸獲得利潤為１８元，因此我們預(yù)計將獲得１２６００萬元的凈利潤。加上擴張的１億股股本，０７、０８年的每股收益為０．１８元和０．２５元。我們提高評級至推薦“買入”，將目標價格定在３．５元。
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