海螺赴川設(shè)廠劍指重建
國內(nèi)水泥生產(chǎn)巨頭安徽海螺水泥（600585）執(zhí)行董事郭景彬在接受媒體采訪時透露，“公司計劃斥資40億－50億元，分別在四川省的廣元市興建一家水泥廠，達(dá)州市興建兩家水泥廠，令總產(chǎn)能于2010年增加至1200萬噸.，以配合災(zāi)后重建計劃。”
災(zāi)后重建使得水泥股近期走勢強(qiáng)勁，過去一周安徽海螺股價上揚(yáng)17%。不過，分析師并不認(rèn)為水泥價格會隨著災(zāi)后重建而“扶搖直上”。國泰君安認(rèn)為，“地震擴(kuò)大四川中期水泥需求，但并不決定行業(yè)發(fā)展前景。”
海螺擬赴川建廠
“在地震后四川將有大量重建工作，這將會刺激水泥的需求。國家也將因此提高全國性房屋興建的標(biāo)準(zhǔn)?！惫氨虮硎?，作為內(nèi)地的主要水泥生產(chǎn)商，海螺水泥預(yù)期將加大產(chǎn)能。
據(jù)悉，除了把握四川省重建的機(jī)會外，海螺水泥亦計劃在其他西部地區(qū)——其中包括重慶、甘肅、貴州和山西擴(kuò)展業(yè)務(wù)，整個西部地區(qū)的擴(kuò)張計劃將令集團(tuán)在未來3-5年的產(chǎn)能增加5000萬噸，涉資高達(dá)150億元。郭景彬預(yù)期，集團(tuán)短期的銷量有望增加20%，由2008年的1億噸增加至2009年的1.2億噸。安徽海螺去年的銷售量為8650萬噸，其中出口占比為15.8%。
海螺水泥預(yù)期，在一系列加快擴(kuò)產(chǎn)計劃下，公司于2009年的資本開支將增加43%，由2008年的70億元提升至100億元。郭景彬表示，公司未來三至五年內(nèi)將不會增發(fā)股份，因?yàn)楝F(xiàn)有的資金，已足夠支持其發(fā)展計劃。
四川水泥將維持高價
據(jù)了解，海螺、紅獅等在四川均有投資規(guī)劃。
“以路橋、房屋修復(fù)為主的災(zāi)后重建將帶來水泥需求的高峰，預(yù)計在中短期內(nèi)將直接帶來逾1億噸的水泥需求?！眹甲C券認(rèn)為。
天相投資在分析報告中預(yù)測，在西部大開發(fā)政策推動下，四川省固定資產(chǎn)投資的快速增長帶動區(qū)域內(nèi)水泥需求旺盛，2007年水泥產(chǎn)量增速為27.98%，假設(shè)未來三年水泥需求量保持16%的復(fù)合增長率具有較高安全邊際的話，則2010年水泥年需求量將達(dá)到9700萬噸，需求增量為2500萬噸。
天相投資還表示，“未來四川水泥價格很可能繼續(xù)保持高位運(yùn)行，主要原因在于受地形條件、運(yùn)輸瓶頸等因素影響。2007年下半年，區(qū)域內(nèi)落后水泥產(chǎn)能淘汰加快，短期內(nèi)出現(xiàn)供給緊張局面，水泥價格大幅上漲。我們認(rèn)為隨著落后水泥產(chǎn)能淘汰力度加大、固定資產(chǎn)投資速度加快，未來四川地區(qū)水泥價格可能維持高位。”
水泥股已透支利好
“我們并不認(rèn)為災(zāi)后重建會短期內(nèi)大幅拉升水泥價格，災(zāi)后重建將含有更多人道和政治性責(zé)任，但對提升開工率從而降低單位成本確實(shí)有益處?！眹┚卜治鰩燀n其成表示，“因水泥行業(yè)是區(qū)域性產(chǎn)品，運(yùn)輸半徑在300公里左右，因此該事件對其他區(qū)域水泥企業(yè)沒有影響。 從全國性角度考量并不是決定行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵變量，更多是概念多于實(shí)質(zhì)的心理影響。”
此外，也有分析機(jī)構(gòu)指出，目前，從短期需求來看，因受制于交通、水電系統(tǒng)的影響，當(dāng)?shù)刂卮蠊こ炭赡芡９?，從而影響水泥市場的短期需求；?zāi)后房屋和基礎(chǔ)設(shè)施重建為當(dāng)?shù)厮嘈袠I(yè)的中期發(fā)展提供有力支持。
目前，機(jī)構(gòu)普遍給予海螺水泥、冀東水泥(000401)、華新水泥(600801)、賽馬實(shí)業(yè)(600449)給予“增持”或“謹(jǐn)慎增持”的評級。但分析師們同時提醒，鑒于災(zāi)后重建給整體建材行業(yè)帶來的巨大需求，同時又考慮近一周的大幅普漲，水泥股的短期估值普遍已經(jīng)到位，短期投資風(fēng)險開始顯現(xiàn)。
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