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祁連山:多因素推動業(yè)績高增長

民族證券 · 2009-08-03 00:00

  09年上半年,祁連山實現(xiàn)營業(yè)收入11.81倍,同比增加58%;營業(yè)利潤1.75億元,同比增加2.09倍;歸屬于上市公司股東凈利潤1.60億元,同比增加2.34倍;全面攤薄每股收益0.34元。

  需求旺盛下的價格上漲、期間費用率大幅下降,是利潤高速增長的主要原因。報告期內(nèi),公司銷售水泥(含商品熟料)331萬噸,同比增長11.17%;測算噸水泥均價357元,同比提高106元,漲幅達(dá)42.14%;水泥業(yè)務(wù)盈利水平快速提升,營業(yè)利潤率同比提升6.09個百分點至44.13%。管理能力有效提升,期間費用率同比下降8.02個百分點至21.89%。

  綜合評價及評級調(diào)整:預(yù)計公司09-11年EPS分別為0.79元、1.00元、1.17元,對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為17.3倍、13.7倍、11.7倍,具有估值優(yōu)勢,維持公司“推薦”評級。


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