一、新疆水泥市場發(fā)展現(xiàn)狀

（一）新疆基本情況：區(qū)域封閉 經(jīng)濟落后

新疆位于中國西北地區(qū)，地處亞歐大陸腹地，面積166萬平方公里，是中國陸地面積最大的省級行政區(qū)，以沙漠和盆地為主，整體較為封閉。按照地形劃分，新疆一般分為東疆（吐魯番市、哈密市）、南疆（喀什地區(qū)、阿克蘇地區(qū)、和田地區(qū)、克孜勒蘇柯爾克孜自治州、巴音郭楞蒙古自治州、阿拉爾市、鐵門關(guān)市、圖木舒克市、昆玉市）、北疆（烏魯木齊市、克拉瑪依市、阿勒泰地區(qū)、塔城地區(qū)、昌吉回族自治州、伊犁哈薩克自治州、博爾塔拉蒙古自治州）以及建設(shè)兵團部分市等四部分。

圖1:新疆地域劃分圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

新疆地區(qū)地廣人稀，沙漠居多，整體經(jīng)濟較為落后。2022年全區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值1.8萬億元，同比增長3.2%，跑贏全國0.2個百分點。2022年人均GDP為6.9萬元，低于全國8.6萬元平均水平，在34個省市中排名第21位。

圖2:新疆GDP和人均GDP走勢

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（二）水泥需求：較早達峰 基建驅(qū)動

1. 基建：水泥需求主要驅(qū)動力

新疆地區(qū)水泥需求結(jié)構(gòu)中，基建占比50%，房地產(chǎn)占比35%，民用市場占比15%，基建建設(shè)是水泥需求的主要驅(qū)動力，基建投資在整個固定資產(chǎn)投資中占比37%左右，其中又以傳統(tǒng)鐵公基為主。2003年以來，除個別年份外，新疆固定資產(chǎn)投資整體保持較高增速，2023年在眾多續(xù)建和新建項目帶動下，預(yù)計全年固投增速超12%，增速較2022年進一步加快。公路投資作為基建投資的主要抓手，預(yù)計全年完成投資額957億元，同比增長12%，較2022年加快4.3個百分點。

圖3:近年來新疆固投和公路投資保持較高增速

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2. 房地產(chǎn)：拉動水泥消費重要一環(huán)

新疆地區(qū)人口密度相對較低，房地產(chǎn)投資占比固定資產(chǎn)投資比重不及基建，但作為水泥重要下游之一，房地產(chǎn)同樣扮演著重要角色。2021年房地產(chǎn)市場調(diào)整以來，新疆地區(qū)房地產(chǎn)投資經(jīng)過短暫高光，隨后在2022年大幅下挫，當年同比下降近23%，2023年隨著保交樓政策進一步推進，投資出現(xiàn)小幅回正，2023年1-11月，新疆房地產(chǎn)投資完成額1138億元，同比微增1.1%。受銷售不振和房企開發(fā)資金不足掣肘，新開工面積連續(xù)三年延續(xù)下降走勢，2023年前11月累計下降25.4%，新疆房地產(chǎn)市場仍在緩慢修復(fù)中。

圖4:新疆房地產(chǎn)投資情況

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3. 產(chǎn)量：基建拉動明顯 水泥產(chǎn)量大增

2007-2013年，隨著西部大開發(fā)建設(shè)進程加快，新疆地區(qū)固定資產(chǎn)投資保持高速增長，水泥需求每年增速均超10%，2013年新疆水泥需求率先達峰，當年產(chǎn)量5040萬噸。2014至2022年，固定資產(chǎn)投資整體放緩，水泥需求高位回落。2023年，房地產(chǎn)投資緩慢轉(zhuǎn)正，基建投資建設(shè)加快，新疆地區(qū)水泥產(chǎn)量大增。水泥大數(shù)據(jù)研究院預(yù)測，2023年全年新疆地區(qū)水泥產(chǎn)量4767萬噸，同比增長24%。

圖5:2023年新疆水泥產(chǎn)量大增

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（三）供給結(jié)構(gòu)：集中度高 過剩嚴重

1. 產(chǎn)能：近年穩(wěn)中有降 過剩依然嚴重

2010-2013年，新疆地區(qū)水泥需求逐年增加，投資新建產(chǎn)線熱情高漲，2014年由于投資慣性，當年熟料產(chǎn)能達到最高值7913萬噸，隨之而來的便是產(chǎn)能過剩問題愈發(fā)嚴重，2014年產(chǎn)能利用率42.6%，達到階段性低點。2014年后新疆地區(qū)開啟產(chǎn)能去化道路，嚴禁違規(guī)新建，積極淘汰落后產(chǎn)能，熟料產(chǎn)能穩(wěn)中有降，產(chǎn)能利用率小幅回升。2023年，新疆地區(qū)熟料產(chǎn)能7022萬噸，較2014年壓減900萬噸左右，產(chǎn)能利用率47.7%，但過剩情況依然嚴重。

圖6:產(chǎn)能過剩較為嚴重

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2. 競爭格局：集中度高 龍頭掌控強

新疆地區(qū)地域較為封閉，外來水泥難以進入，當?shù)厮嘧援a(chǎn)自銷。中國建材擁有熟料產(chǎn)能2238.2萬噸，占比31.9%，具有絕對優(yōu)勢。青松建化位居第二，熟料產(chǎn)能1271萬噸，占比18.1%，新疆天業(yè)集團產(chǎn)能527萬噸，占比7.5%。其余企業(yè)產(chǎn)能多在300萬噸以下，競爭力較弱。整體來看，新疆市場以中國建材和青松建化為主導，二者市場占比近50%，行業(yè)集中度較高。

圖7:中建材、青松建化主導新疆市場

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從熟料產(chǎn)能分布看，生產(chǎn)線主要分布在南疆和北疆地區(qū)，東疆和石河子市產(chǎn)能相對較少。其中北疆地區(qū)共有31條熟料生產(chǎn)線，總產(chǎn)能2854萬噸，中國建材和青松建化產(chǎn)能分別為998萬噸、450萬噸，占比分別為35%、16%，其余小企業(yè)生產(chǎn)線均為1條，產(chǎn)能在171萬噸以下。南疆疆地區(qū)共有30條熟料生產(chǎn)線，總產(chǎn)能2985萬噸，中國建材和青松建化產(chǎn)能占比分別約為34%、25%。東疆地區(qū)有熟料產(chǎn)線7條，產(chǎn)能655萬噸，中國建材產(chǎn)能233萬噸，占比36%，海螺水泥擁有1條年產(chǎn)能88萬噸生產(chǎn)線。石河子市有產(chǎn)能527萬噸，均為新疆天業(yè)集團控制，該地也是新疆天業(yè)集團唯一產(chǎn)能分布地。

圖8、9：新疆熟料產(chǎn)能地域分布（萬噸）

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（四）水泥價格：行業(yè)協(xié)同較好 價格穩(wěn)中有升

長期以來，由于新疆水泥市場較為封閉，本地市場受外部沖擊較小，加之本地錯峰停窯（全年200天左右，不同地方有差異）和企業(yè)協(xié)同較好，即便在需求下滑階段，水泥價格也能維持相對高位水平，價格中樞整體小幅抬升。2023年新疆水泥價格同比上漲3.4%，達到453元/噸水平，這一年新疆地區(qū)水泥價格開始高出全國水平。供需關(guān)系改善，疊加行業(yè)協(xié)同較好，新疆成為2023年31個省市中除西藏外水泥價格出現(xiàn)上漲的亮眼省份。

圖10:新疆水泥價格中樞抬升

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二、新疆水泥市場未來展望

（一）需求：基建支撐較強 市場預(yù)期向好

投資作為拉動新疆經(jīng)濟增長的重要抓手，特別是鐵路公路建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施投資，未來將持續(xù)發(fā)力?！缎陆S吾爾自治區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確提出，要求大力建設(shè)伊寧至阿克蘇鐵路、羅布泊至若羌鐵路，打通南北大通道。構(gòu)建以蘭新高鐵為骨干，以南北疆鐵路為兩翼，沿準噶爾盆地的北疆鐵路環(huán)線、沿塔里木盆地的南疆鐵路環(huán)線以及貫通天山南北的東疆鐵路環(huán)線和天山鐵路環(huán)線的“四環(huán)”鐵路網(wǎng)絡(luò)。公路方面，加快推進國家高速公路網(wǎng)貫通，有序推進省級高速公路、高速（一級）連接線建設(shè)，構(gòu)建互聯(lián)互通、覆蓋廣泛、暢通高效的高速公路網(wǎng)。到2025年，基本實現(xiàn)高速（一級）公路“縣縣通”。 民航方面，實施新時代民航強國建設(shè)行動，補齊基礎(chǔ)設(shè)施、空域、人才技術(shù)等短板，到2025年，全區(qū)建成和在建民用運輸機場37個。整體來看，無論是鐵路還是公路，“十四五”期間增量建設(shè)里程均較“十三五”有明顯增加。

表1：新疆“十四五”與“十三五”交通投資增量對比

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

目前和田-若羌鐵路、阿克蘇-阿拉爾鐵路以及將軍廟-淖毛湖鐵路均已建成通車，而伊寧-阿克蘇、羅布泊-若羌和富蘊-塔克什肯口岸預(yù)計將在2024年開工建設(shè)。除此之外，中吉烏國際鐵路正在規(guī)劃中，鐵路全長約523公里，其中中國境內(nèi)213公里，這將對2024和2025年新疆地區(qū)水泥需求提供較強支撐。

表2：新疆“十四五”鐵路建設(shè)和規(guī)劃情況

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

地產(chǎn)方面， 2023年1-11月新疆新開工面積下降25.4%，預(yù)計年內(nèi)跌幅超20%，新開工大幅下降影響前端投資，這將對2024年水泥需求造成不利影響，但隨著地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，預(yù)計2024年地產(chǎn)新開工降幅將出現(xiàn)明顯收窄。綜上所述，基建持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)拖累減輕，預(yù)計2024-2025年新疆地區(qū)水泥需求繼續(xù)增加，2024年有望超過2013年再達新高。

圖11:預(yù)計2024-2025新疆水泥需求持續(xù)增加

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

（二）供給：產(chǎn)能持續(xù)壓減 結(jié)構(gòu)布局優(yōu)化

2023年8月，新疆自治區(qū)工業(yè)和信息化廳、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境廳、住建廳等四部門聯(lián)合印發(fā)了《新疆維吾爾自治區(qū)建材行業(yè)碳達峰實施方案》，《方案》要求，“十四五”期間，水泥熟料單位產(chǎn)品能耗水平降低3%以上，水泥、平板玻璃行業(yè)能效達到標桿水平的產(chǎn)能比例超過30%。目前來看，新疆地區(qū)能耗達到標桿水平的產(chǎn)能僅占14.9%，未達到基準水平產(chǎn)能占比4.2%，2024-2025年新疆地區(qū)熟料產(chǎn)能面臨較大節(jié)能降耗壓力，這將迫使部分低效產(chǎn)能加快退出市場。另外，目前新疆地區(qū)僅有2條熟料線在建，產(chǎn)能208萬噸，預(yù)計2024年投產(chǎn)，壓力整體可控。未來新疆地區(qū)熟料產(chǎn)能將持續(xù)壓減，供給結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

表3：新疆熟料產(chǎn)能能耗情況

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

（三）價格：供需關(guān)系向好 水泥價格看漲

2024-2025年，預(yù)計新疆地區(qū)水泥需求在眾多大基建項目工程拉動下將繼續(xù)保持增加態(tài)勢，盡管新疆地區(qū)水泥產(chǎn)能過剩嚴重，但在能耗和碳排放約束下低效產(chǎn)能將加快出清。同時新疆市場相對封閉，企業(yè)協(xié)同意識較強，錯峰政策執(zhí)行情況好于其它地區(qū)，供需關(guān)系將持續(xù)改善，水泥價格上漲動力較強，預(yù)計接下來兩年新疆地區(qū)水泥價格表現(xiàn)將好于全國，價格中樞不斷抬升。

圖12:新疆地區(qū)水泥價格上漲態(tài)勢較好

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）