一、省情簡(jiǎn)介

海南省位于中國(guó)最南端，東臨南海與臺(tái)灣省、菲律賓相對(duì)，西瀕北部灣與廣西壯族自治區(qū)、越南對(duì)望，北部跨過(guò)瓊州海峽可達(dá)廣東省，南部沿九段線與文萊、馬來(lái)西亞等國(guó)為鄰。海南省陸地面積小，海域面積大，人口主要集中在海南島內(nèi)，貨物進(jìn)出島主要依靠海運(yùn)，市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)封閉。海南島呈現(xiàn)中部高四周低的地理走向，山地、臺(tái)地面積占比較大，砂石資源儲(chǔ)量豐富。

2023年海南省GDP達(dá)到7551.2億元，同比增長(zhǎng)9.2%，經(jīng)濟(jì)總量居全國(guó)第28位。其中，建筑業(yè)增加值為592.7億元，占比約為7.8%。海南省常住人口達(dá)到1027萬(wàn)人，人口規(guī)模同樣居全國(guó)第28位，常住人口城鎮(zhèn)化率為61.5%，略低于全國(guó)平均水平。

海南省下轄4個(gè)地級(jí)市和15個(gè)省直轄縣級(jí)行政單位，?？谑泻腿齺喪谐Ｗ∪丝诔擎?zhèn)化率較高，分別達(dá)到82.7%和71.8%；文昌市、澄邁縣、昌江黎族自治縣以及五指山市次之，常住人口城鎮(zhèn)化率均達(dá)到60%以上；第三檔是東方市、儋州市、瓊海市、臨高縣、屯昌縣、萬(wàn)寧市、陵水黎族自治縣以及定安縣，常住人口城鎮(zhèn)化率在40%-60%之間；最后，海南中部的保亭、樂(lè)東、瓊中以及白沙四個(gè)少數(shù)民族自治縣常駐城鎮(zhèn)化率偏低，普遍在20%-40%上下。另外，三沙市常住人口城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到100%。

從人口分布來(lái)看，?？谑谐Ｗ∪丝跀?shù)量最多，達(dá)到294萬(wàn)人；三亞市和儋州市常住人口分別為107萬(wàn)人和98萬(wàn)人，居于第二、第三位；海南其他縣市級(jí)行政區(qū)常住人口普遍在60萬(wàn)人以下。

2023年海南省商混產(chǎn)量占全國(guó)的比重約為0.91%，同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。2023年海南省人均商混消費(fèi)量為2.32方，在中南地區(qū)僅次于廣東省。

圖1：海南省主要經(jīng)濟(jì)集群及其城鎮(zhèn)化率情況（%）

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二、海南省商混行業(yè)供需現(xiàn)狀

（一）供應(yīng)端：海南攪拌站數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率不足三成

海南省商品混凝土行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了由點(diǎn)及面，逐步推廣的過(guò)程，2003-2010年期間，海南省僅有三亞市、海口市、瓊海市以及陵水縣實(shí)施“禁現(xiàn)”政策，全省攪拌站數(shù)量大約在40家左右，產(chǎn)能增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。2010以后，隨著海南各市縣城鎮(zhèn)化工作不斷推進(jìn)，商品混凝土普及度加快提升。截至2023年末，全省實(shí)際在產(chǎn)的混凝土攪拌站數(shù)量達(dá)到140家左右，合計(jì)年產(chǎn)能約為9800萬(wàn)方，各市縣商品混凝土供應(yīng)能力均較為充裕。

從攪拌站開(kāi)工情況來(lái)看，2019-2021年，隨著海南混凝土需求呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其是2021年在海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)全面啟動(dòng)的影響下，商混平均產(chǎn)能利用率逐步提升至28%以上。2022年開(kāi)始，由于房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑，海南省混凝土需求面臨收縮壓力，整體產(chǎn)能利用率持續(xù)走低。2023年，海南省商混平均產(chǎn)能利用率僅有24%左右，降至近五年新低水平。

圖2：海南省商混產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率變化情況（萬(wàn)方，%）

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（二）需求端：公路投資大幅減少，商混產(chǎn)量繼續(xù)走低

2023年，海南省固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)1.1%，增速相較于2022年提升5.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)1.7%，增速相較于2022年下滑11.3個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)總投資增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)作用有所減弱。

根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，2023年1-11月海南省公路建設(shè)投資完成額為128.98億元，同比減少18.2%，增速較2022年同期下滑27.2個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，海南省鐵路投資呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，1-11月鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增速達(dá)到17.2%?？傮w來(lái)看，盡管鐵路運(yùn)輸投資增長(zhǎng)加快，但由于投資規(guī)模相對(duì)較小，實(shí)際需求增量有限，加之公路項(xiàng)目投資大幅減少，2023年海南省傳統(tǒng)基建端混凝土需求略有下滑。

圖3：海南省公路建設(shè)投資額以及同比增速（億元，%）

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從房地產(chǎn)角度來(lái)看，2023年海南省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額達(dá)到1170.73億元，同比增長(zhǎng)1.1%，增速相較于2022年提升17.1個(gè)百分點(diǎn)。受基數(shù)偏低影響，2023年海南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但實(shí)際完成額仍是近十年來(lái)次低水平，行業(yè)景氣度依舊較為低迷。

2023年海南省房地產(chǎn)施工面積為9090.55萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)0.4%。其中，房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積為1052.63萬(wàn)平方米，同比減少0.5%，達(dá)到2010年以來(lái)新低水平。與此同時(shí)，竣工端也未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)竣工面積為741.30萬(wàn)平方米，同比降幅為1.3%。

圖4：海南省房地產(chǎn)新開(kāi)工和竣工面積同比增速（%）

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2023年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)仍處于下行調(diào)整階段，房企銷售回款乏力，資金普遍較為緊缺，投資積極性不足，多以消化存量項(xiàng)目為主。在此背景下，海南省房地產(chǎn)投資維持低位水平，尤其是新開(kāi)工項(xiàng)目進(jìn)一步減少，對(duì)混凝土需求形成拖累，實(shí)際用量穩(wěn)中有降。

受傳統(tǒng)基建需求收縮，房地產(chǎn)投資低位徘徊影響，2023年海南省下游項(xiàng)目施工量增長(zhǎng)較為乏力，混凝土市場(chǎng)需求延續(xù)下降趨勢(shì)。2023年海南省商品混凝土產(chǎn)量約為2379萬(wàn)方，同比減少2.58%，降幅相較于2022年收窄4.18個(gè)百分點(diǎn)。

圖5：海南省商品混凝土產(chǎn)量及同比增速（萬(wàn)方，%）

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（三）盈利能力：價(jià)格跟隨原料走弱，利潤(rùn)空間略有擴(kuò)大

2023年國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，各地成交價(jià)格普遍出現(xiàn)大幅下跌，海南市場(chǎng)同樣受到明顯沖擊，混凝土成本支撐出現(xiàn)垮塌。與此同時(shí)，終端市場(chǎng)需求仍較為疲軟，故混凝土企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)跟隨原料下跌。截至2023年底，海南省混凝土平均價(jià)格約為433元/方，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)到11.5%，全年均價(jià)降至464元/方左右，相較于2022年下跌4.3%。

上半年，由于水泥價(jià)格快速下跌，混凝土調(diào)價(jià)相對(duì)滯后，整體價(jià)差有所走闊，下半年隨著混凝土企業(yè)跟進(jìn)降價(jià)，利潤(rùn)空間明顯收窄。整體來(lái)看，2023年海南省混凝土與水泥之間的平均價(jià)差在311元/方左右，相較于2022年增加約3.3%，盈利能力稍有改善。

圖6：2023年海南省混凝土價(jià)格和盈利能力變化情況（元/方）

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三、海南省攪拌站分布和競(jìng)爭(zhēng)分析

根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，目前海南省實(shí)際在產(chǎn)的商品混凝土攪拌站共有140家，除三沙市以外，省內(nèi)其余18個(gè)市縣均有混凝土生產(chǎn)線。其中，?？谑谢炷疗髽I(yè)最多，達(dá)到28家，占全省企業(yè)總數(shù)的20%，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到2500萬(wàn)方以上；儋州市和三亞市次之，占比分別為16%和13%，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能均在2000萬(wàn)方左右；其余市縣混凝土企業(yè)數(shù)量均不足10家，企業(yè)分布相對(duì)分散，并且單站產(chǎn)能普遍偏小，產(chǎn)能占比遠(yuǎn)低于頭部三市。從地域分布來(lái)看，?？?、三亞以及儋州等區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，其他市縣內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系不明顯，產(chǎn)能發(fā)揮主要受到需求限制。

圖7：海南省混凝土企業(yè)地域分布（%）

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從企業(yè)角度來(lái)看，海南省產(chǎn)能集中度偏低，前四家混凝土企業(yè)產(chǎn)能占比合計(jì)在24%左右，其余混凝土企業(yè)產(chǎn)能占比普遍在1%左右。其中，海南瑞澤商混產(chǎn)能最大，達(dá)到780萬(wàn)方，約占全省總產(chǎn)能的9%，并且生產(chǎn)線集中于三亞、?？谝约百僦莸戎饕鞘?；其次是華潤(rùn)水泥，目前混凝土年產(chǎn)能大約在500萬(wàn)方上下，占比接近6%，旗下攪拌站分布在澄邁縣、定安縣、樂(lè)東縣以及昌江縣，布局相對(duì)分散；再次是佳兆建材和華新水泥，產(chǎn)能占比分別在5%和4%左右。

圖8：海南省混凝土企業(yè)產(chǎn)能占比（%）

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整體來(lái)看，海南省混凝土行業(yè)單站企業(yè)較多，集團(tuán)企業(yè)相對(duì)偏少，暫未出現(xiàn)具備較強(qiáng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。考慮到目前海南大批混凝土企業(yè)仍存在用地問(wèn)題，后續(xù)隨著規(guī)劃布局調(diào)整，兼并收購(gòu)等情況或?qū)⒂兴黾?，逐步推?dòng)行業(yè)集中度提升。

四、海南省商混行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

（一）建設(shè)海南自貿(mào)港，基礎(chǔ)設(shè)施不斷提升

2022年6月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，計(jì)劃到2025年，海南初步建立以貿(mào)易自由便利和投資自由便利為重點(diǎn)的自由貿(mào)易港政策制度體系。除制度設(shè)計(jì)以外，道路、港口以及機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施是建成海南自貿(mào)港的重要硬件支撐，文件提出要加快構(gòu)建現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系。

根據(jù)《海南省“十四五”綜合交通運(yùn)輸規(guī)劃》以及《海南省“十四五”交通運(yùn)輸（公路水路）發(fā)展規(guī)劃》，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全省交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資五年累計(jì)突破2200億元，相較于“十三五”規(guī)劃期間增長(zhǎng)超80%。通過(guò)交通基建投資，海南將全面提升空港、海港保障能級(jí)，構(gòu)建暢通高效的對(duì)外綜合運(yùn)輸通道。具體而言，海南將打造一流的國(guó)際航空樞紐，全省運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)總?cè)萘款A(yù)計(jì)擴(kuò)大至6200萬(wàn)人，將建設(shè)國(guó)際化的航運(yùn)樞紐，全省港口綜合通過(guò)能力預(yù)計(jì)提升至3.5億噸。與此同時(shí)，海南將統(tǒng)籌島內(nèi)各種交通方式的資源配置，建設(shè)一體銜接的快速網(wǎng)絡(luò)、干線網(wǎng)絡(luò)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)。預(yù)計(jì)到2025年，海南全省公路網(wǎng)總里程達(dá)到42000公里，其中，高速公路里程達(dá)到1500公里，普通國(guó)省干線公路二級(jí)及以上公路比例達(dá)到80%以上。鐵路方面，海南計(jì)劃建設(shè)“海澄文定”城際鐵路、“大三亞”城際鐵路、洋浦至儋州鐵路以及海南中線高鐵等項(xiàng)目，推動(dòng)西環(huán)普速鐵路?？谥翓|方段擴(kuò)能改造。截至2023年底，洋浦鐵路支線建設(shè)項(xiàng)目以及西環(huán)普速鐵路擴(kuò)能改造項(xiàng)目已被納入國(guó)家《“十四五”鐵路發(fā)展規(guī)劃》，有望在“十四五”期間開(kāi)工建設(shè)，海南中線高鐵項(xiàng)目進(jìn)入預(yù)可研階段，距離實(shí)際開(kāi)工仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。

綜合來(lái)看，自由貿(mào)易港建設(shè)是海南發(fā)展的歷史性機(jī)遇，將推動(dòng)島內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)容提質(zhì)。隨著海南省交通運(yùn)輸發(fā)展規(guī)劃啟動(dòng)中期調(diào)整，后續(xù)基建項(xiàng)目施工量或?qū)⒂羞M(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)混凝土市場(chǎng)需求起到拉動(dòng)作用。

（二）房地產(chǎn)政策松綁，終端需求有望增長(zhǎng)

2018年以來(lái)，海南省開(kāi)始實(shí)施商品房全域限購(gòu)政策，房地產(chǎn)銷售面積由2017年2292萬(wàn)平方米的峰值水平迅速降至1000萬(wàn)平方米以下，終端銷售熱度的下滑限制了海南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資規(guī)模，新開(kāi)工項(xiàng)目減少是造成地產(chǎn)端混凝土需求縮量的主要原因。

2023年12月，海南省住建廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控政策有關(guān)工作的通知》，隨后?？谑?、澄邁縣等區(qū)域跟進(jìn)出臺(tái)具體政策措施。從政策表述來(lái)看，通過(guò)調(diào)整二手房交易限制、優(yōu)化人才和企業(yè)購(gòu)房政策、增加多孩家庭購(gòu)房套數(shù)以及降低省外戶籍人員社保年限要求等方式，海南省房地產(chǎn)限購(gòu)政策較前期有所放松，以滿足居民剛性和改善性購(gòu)房需求，但全域完全放開(kāi)政策限制的可能性不大。在政策松綁的背景下，海南省房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將出現(xiàn)回升，房企投資增速略有加快，新開(kāi)工項(xiàng)目施工量有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。此外，海南省將加快保障性住房建設(shè)，同樣將帶來(lái)一部分房建需求增量。因此，2024年海南省房屋建筑項(xiàng)目開(kāi)工情況將好于前期，地產(chǎn)端混凝土需求存在增長(zhǎng)空間。

（三）發(fā)展規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，行業(yè)痛點(diǎn)有望得到解決

長(zhǎng)期以來(lái)，海南省混凝土行業(yè)缺乏規(guī)劃指引，企業(yè)存在用地困難等問(wèn)題，按臨時(shí)用地報(bào)建的攪拌站超過(guò)7成，并且已經(jīng)有大量企業(yè)出現(xiàn)臨時(shí)用地過(guò)期的情況。為推動(dòng)海南混凝土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，保障商品混凝土供應(yīng)能力，2023年以來(lái)，?？谑?、三亞市、陵水縣等6個(gè)市縣已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)預(yù)拌混凝土行業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃，其他市縣也正逐步開(kāi)始研究起草相關(guān)規(guī)劃文件，海南省混凝土行業(yè)正在改變無(wú)政策可依的現(xiàn)狀。

根據(jù)各市縣現(xiàn)有規(guī)劃文件來(lái)看，海南省將通過(guò)需求確定各市縣混凝土產(chǎn)能總量，現(xiàn)有站點(diǎn)布局將得到優(yōu)化調(diào)整，產(chǎn)能利用率提升成為重要發(fā)展目標(biāo)。以?？谑袨槔唐趦?nèi)不再新增產(chǎn)能，對(duì)落后生產(chǎn)線采取關(guān)停并轉(zhuǎn)措施，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)企業(yè)搬遷以優(yōu)化布局。遠(yuǎn)期來(lái)看，?？谑杏?jì)劃將多數(shù)攪拌站遷移至城西、城東以及城南三個(gè)攪拌園中進(jìn)行集中管理。同時(shí)，對(duì)園區(qū)實(shí)行總量控制，保持混凝土行業(yè)有序適度競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)規(guī)劃文件可以看出，海南省多數(shù)現(xiàn)存的攪拌站都將面臨搬遷調(diào)整。在此過(guò)程當(dāng)中，混凝土行業(yè)將出現(xiàn)新一輪的優(yōu)勝劣汰和兼并重組，現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)l(fā)生較大變動(dòng)，產(chǎn)能集中度大概率有所提升。此外，通過(guò)統(tǒng)一布局管理，海南省混凝土行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量以及綠色生產(chǎn)水平將得到明顯提升。

五、2024年海南省商混市場(chǎng)行情展望

從需求端來(lái)看，2023年海南實(shí)施省重點(diǎn)項(xiàng)目204個(gè)，其中新開(kāi)工項(xiàng)目達(dá)到45個(gè)，項(xiàng)目施工量將在2024年繼續(xù)釋放。2024年，海南省政府工作報(bào)告指出，擴(kuò)大投資是今年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長(zhǎng)的“重頭戲”，全年基礎(chǔ)設(shè)施投資的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)提升至10%，相較于上年將加力提速。為實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)目標(biāo)，海南省將推動(dòng)湛海高鐵、G98大三亞擴(kuò)容、馬村港三期等重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，基建項(xiàng)目數(shù)量以及施工強(qiáng)度預(yù)計(jì)將出現(xiàn)明顯提升，帶動(dòng)重點(diǎn)區(qū)域商品混凝土需求增長(zhǎng)。

房地產(chǎn)方面，2023年海南省商品房銷售額達(dá)到1494億元，同比增長(zhǎng)36.0%，增速較2022年提升65.6個(gè)百分點(diǎn)，基本恢復(fù)至2021年水平附近。受房地產(chǎn)銷售回暖影響，房企資金短缺的情況有所改善，2023年房地產(chǎn)實(shí)際到位資金合計(jì)1692億元，同比增長(zhǎng)32.6%。與此同時(shí)，海南省土地成交額達(dá)到406億元，同比增長(zhǎng)28%，增速相較于2022年提升2個(gè)百分點(diǎn)，土地成交量維持較高增長(zhǎng)速度。不過(guò)，2023年海南省城投拿地占比達(dá)到18%，同比提升約3個(gè)百分點(diǎn)，城投拖底拿地的情況進(jìn)一步增加。

從商品房銷售和土地成交數(shù)據(jù)來(lái)看，海南省房地產(chǎn)市場(chǎng)處于恢復(fù)狀態(tài)，加之2023年底政策限制有所放松，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)將繼續(xù)向好。在此背景下，海南省房地產(chǎn)企業(yè)投資意愿和能力有望得到改善，2024年房地產(chǎn)行業(yè)投資增速或?qū)⒊霈F(xiàn)提升，房屋新開(kāi)工施工面積由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性較大，對(duì)海南混凝土需求增長(zhǎng)形成支撐作用。

綜合基建和房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行預(yù)期，2024年海南市場(chǎng)混凝土需求總量預(yù)計(jì)呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)趨勢(shì)，行業(yè)產(chǎn)能利用率逐步提升。價(jià)格方面，盡管需求端有所改善，但上游水泥等原材料仍可能受到外來(lái)低價(jià)貨源沖擊，成本端支撐較為乏力，難以拉動(dòng)混凝土價(jià)格大幅走高。因此，2024年海南省商品混凝土價(jià)格存在上漲預(yù)期，但實(shí)際漲幅受限，預(yù)計(jì)全年成交均價(jià)窄幅波動(dòng)的可能性較大。