2013年全國水泥銷量和產(chǎn)量增速的回升是在2012年低增長基礎(chǔ)上的反彈。2013年下半年全國固定資產(chǎn)投資增長速度穩(wěn)中有降，預(yù)計2014年全國水泥市場需求仍將平穩(wěn)增長，但增速將回落。2014年全國水泥產(chǎn)銷量增長速度將回穩(wěn)。

2014年水泥需求量增速將回落

2013年，全國固定資產(chǎn)投資增速雖然穩(wěn)定，但穩(wěn)中有降。8月份以后全國固定資產(chǎn)投資累計同比增速已經(jīng)持續(xù)3個月下降，1~11月同比增長19.9%，年內(nèi)首次跌破20%。展望2014年，全國水泥市場需求量將平穩(wěn)增長，但增長空間有限。全國水泥產(chǎn)量年增長率不僅無望恢復(fù)前幾年的兩位數(shù)增長，而且也不太可能再達(dá)到9%的較高增長率。

2002～2012年是水泥工業(yè)產(chǎn)量快速增長、產(chǎn)量規(guī)模擴(kuò)大的時期。以2008年的金融危機(jī)為分水嶺，2002～2008年，全社會固定資產(chǎn)投資剔除價格變動因素的年平均實際增長速度22.1%，水泥產(chǎn)量年平均增長率13.4%，水泥產(chǎn)量增長與固定資產(chǎn)投資增長的彈性系數(shù)為0.61，即全國固定資產(chǎn)投資每增長1個百分點(diǎn)，拉動水泥產(chǎn)量增長0.61個百分點(diǎn)。這一時期，投資對水泥需求拉動作用顯著上升。2008～2012年，全社會固定資產(chǎn)投資年平均實際增長速度為23.5%，水泥產(chǎn)量年平均增長率13.3%，水泥產(chǎn)量增長與固定資產(chǎn)投資增長的彈性系數(shù)為0.57。這一時期，全國固定資產(chǎn)投資增長1個百分點(diǎn)，拉動水泥產(chǎn)量增長0.57個百分點(diǎn)，投資對水泥需求拉動作用減弱。

2013年，全國水泥需求量和產(chǎn)量已分別超過23億噸和24億噸，如此龐大的基數(shù)，全國水泥需求量和產(chǎn)量只要增長5個百分點(diǎn)，需求和產(chǎn)量的年增長量就將在1億噸以上。水泥需求和產(chǎn)量增速的回落，也在情理之中。如果將水泥產(chǎn)量增長偏低的2012年和增長偏快的2013年平均計算，2011～2013年水泥產(chǎn)量年平均增長率應(yīng)為6.8%。歷史數(shù)據(jù)表明，水泥產(chǎn)量要達(dá)到兩位數(shù)增長，全社會固定資產(chǎn)投資實際增長速度必須維系在20%以上。2011年我國全社會固定資產(chǎn)投資年完成額突破30萬億元，2013年將接近45萬億元。如此龐大的投資規(guī)模，2010年以后全社會固定資產(chǎn)投資實際增長速度已經(jīng)回落到20%以下。今后全國水泥產(chǎn)量不可能再現(xiàn)兩位數(shù)增長的壯觀情景。

平穩(wěn)增長將是水泥需求增長主流

我國仍處于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進(jìn)程中。2010年我國城鎮(zhèn)人口比重首次超過50%，2012年末達(dá)到52.6%。新近召開的中央城鎮(zhèn)化工作會議，確立了積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展主題。我國要達(dá)到70%的城鎮(zhèn)化率，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程還需15～20年的時間。從我國固定資產(chǎn)投資構(gòu)成來看，建筑安裝工程比重不僅長期穩(wěn)定在60%以上，而且近年來還有所上升，2012年達(dá)到64.9%，2013年有可能上升到67%以上。我國固定資產(chǎn)投資中設(shè)備工器具購置費(fèi)用比重長期在20%徘徊，表明投資有機(jī)構(gòu)成不高，投資主要集中在工業(yè)、基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)業(yè)。按20萬億元以上建筑安裝工程費(fèi)用計算，每年需要包括鋼材、水泥在內(nèi)的約8萬億元以上的建筑材料?？梢钥隙ǎ磥砣舾赡陜?nèi)，水泥需求還將穩(wěn)定增長。

制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及電力熱力、交通運(yùn)輸、水利環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是我國固定資產(chǎn)主要投資行業(yè)。2013年，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資分別占我國固定資產(chǎn)投資的34.5%和25.5%，電力熱力、交通運(yùn)輸、水利環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占20.9%。從2013年前11個月的情況來看，制造業(yè)和電力熱力部門投資低于全國固定資產(chǎn)投資平均增速，而房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸特別是水利環(huán)境投資則高于平均增速。2014年，全國固定資產(chǎn)投資對水泥需求的拉動因素依然活躍。

綜上所述，2014年全國固定資產(chǎn)投資增速如果保持在18%～20%之間，全國水泥需求量將在25億噸左右，需求量增長速度在6%～8%之間。

遏制產(chǎn)能過快增長仍然是實現(xiàn)水泥行業(yè)健康發(fā)展的主題

2013年，全國水泥產(chǎn)量增長偏快，水泥產(chǎn)品產(chǎn)銷率和價格下降。2013年水泥工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的回升，主要得益于煤炭價格和水泥煤耗成本的下降。隨著煤炭工業(yè)對煤炭供需平衡的自我調(diào)節(jié)，2014年煤炭價格繼續(xù)下降空間有限。如果2014年水泥行業(yè)不能扭轉(zhuǎn)產(chǎn)銷率和價格下滑趨勢，2014年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的保持或繼續(xù)回升將十分艱難。

2013年，水泥產(chǎn)能過快增長勢頭雖然得到初步遏制，但水泥產(chǎn)品生產(chǎn)能力特別是其中水泥制備能力仍然較快增長。預(yù)計2013年全年，將增加水泥生產(chǎn)能力2.7億噸以上，年末水泥生產(chǎn)能力將超過32.7億噸。龐大的水泥生產(chǎn)能力壓力，仍然有可能使2014年全國水泥產(chǎn)量增長偏快。

預(yù)計2014年全國水泥產(chǎn)量在25.6億～26.2億噸之間，增長速度在6.2%～8.8%之間。如果全國水泥生產(chǎn)總量能控制在26億噸以內(nèi)，增長速度能抑制在7%以內(nèi)，全國水泥產(chǎn)品產(chǎn)銷率就能恢復(fù)接近98%左右，水泥市場供需平衡供方壓力就會減輕，這將有利于水泥價格向合理價位回歸。如果全國水泥產(chǎn)量突破26億噸，這將表明水泥產(chǎn)量增長仍在偏快區(qū)間運(yùn)行，水泥產(chǎn)銷率將在96%的低位徘徊，水泥市場仍將持續(xù)保持供大于求的局面，水泥價格也難有起色。